Sinais de estabilização

Sem notícias aparentes, os ativos de risco estão se movendo rapidamente está manhã. O Petróleo sofreu forte reversão, e opera em alta de 1% (vide gráfico abaixo). As bolsas de EUA e Europa ganharam um bid mais relevante e os bonds dos países desenvolvidos perderam algum suporte. Na Grécia, os yields de 10yrs voltaram a operar em alta, ultrapassando os 10%.

Estou começando a adicionar uma leve posição tomada na parte intermediária da curva de juros nos EUA, como hedge para a posição aplicada nos juros Brasil. Estou neutro no USD, esperando melhores níveis para compra-lo novamente. Estou evoluindo na visão de que podemos ter um ambiente favorável a plays relativos, com EUR, JPY e CHF sendo usados como funding para posições long high yields e EM. Acho que este seria um movimento tático e de curto-prazo, mas começa a fazer sentido caso os ativos de risco se estabilizem.