Mercados Globais

O final de semana foi de poucas novidades relevantes. Os ativos de risco estão dando continuidade ao movimento negativo verificado na semana passada com queda das bolsas, commodities e crypto; alta do dólar e abertura de taxa de juros. A semana será marcada pela reunião do Fed nos EUA.   Espero que o Fed eleve a taxa de juros em 75bps e mantenha um discurso duro, porém sem se comprometer com o ritmo da próxima alta de juros. A mensagem precisa ser de continuidade do processo de alta, com juros mais altos por mais tempo, mas sem de prender a um caminho exato para este processo.   O efeito dos juros mais elevados nos valuations do setor de tecnologia da bolsa é claro:   A posição técnica do mercado mostra um quadro de pessimismo, porém ainda longe dos piores momentos verificados em maio/junho: https://twitter.com/DanKawa2/status/1571610420712181761?s=20&t=gAqY6bJxw5AlRkT3SBoVbQ .   A Goldman Sachs, um dos mais respeitados bancos americanos, revisou ...

Na quinta-feira os ativos de risco devolveram toda a recuperação verificada no dia anterior. Eu já havia alertado que o movimento de quarta-feira me pareceu muito mais técnico e pontual, do que fundamental e estrutura. Fui bem claro neste ponto, aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1521944712952877056?s=20&t=ZNJ4AJU5DXshKQ5nrSRy0g .   A dinâmica do mercado, infelizmente, se parece muito com uma dinâmica de “bear market”. Uma tendência de queda, com volatilidade alta e reversões pontuais e muito técnicas no “intraday”, sem que haja mudança de cenário ou fundamentos.   Teremos que conviver com este cenário e nos preparar para muita volatilidade e incerteza, sabendo que em ambientes como esse, é extremamente difícil a navegação.   Continuamos a ver um cenário de alta de preço de petróleo e gás natural, em um ambiente de pressão nas bolsas e cryptos, além de um dólar forte e taxas de juros mais elevadas. Não há mudança neste cenário e nesta dinâmica. ...

Não vejo mudanças substanciais de cenário. As bolsas americanas apresentaram dois dias de forte alta, o que eu acredito ser efeito de rebalanceamento de final de mês, em conjunto com um excesso de pessimismo nos indicadores de confiança de curtíssimo-prazo: No ambiente em que estamos inseridos, a volatilidade permanecerá elevada, sem que mudanças de cenário estrutural tenham ocorrido.   Acredito que precisamos estar atentos os sinais de desaceleração da economia norte americana, que ainda são incipientes e pouco conclusivos, mas que podem trazer uma “pimenta” negativa adicional ao cenário caso seja confirmada: https://twitter.com/DanKawa2/status/1488261304531886081?s=20&t=1fd57LtEzXFu9GEzyvuSuQ .   As condições financeiras globais (e nos EUA, em especial) apresentaram os primeiros sinais de aperto, o que é um vetor adicional de atenção: https://twitter.com/DanKawa2/status/1488258033029320706?s=20&t=1fd57LtEzXFu9GEzyvuSuQ .   No Brasil, os ativos lo...