Mercados Globais

Com as taxas de juros norte americanas voltando a recuar, os ativos de risco estão seguindo em dinâmica positiva. Bolsas, commodities e Cryptos em alta, com movimento de dólar fraco no mundo.   No Brasil, a pandemia dá sinais mistos. Por um lado, seguimos numa tendência de queda discreta no número de óbito. Por outro lado, contudo, nossa média de novos casos segue elevada. Isso pode ser um problema nos próximos 10 a 15 dias, pois há um “atraso” entre casos e óbitos: Em algumas regiões do país, já há sinais nesta direção, como é o caso de algumas regiões de São Paulo: Este é um vetor de risco que precisa ser monitorado. Por ora, medidas pontuais e localizadas estão sendo adotadas, mas não podemos descartar novas restrições mais amplas no caso de uma “terceira onda”.   Com o avanço da MP da Eletrobrás, o mercado começa a revisar suas expectativas para as ações da empresa. Isso é ais uma prova de como as privatizações podem trazer eficiência a vários setores da ec...

A despeito de mais uma noite de dinâmica mais negativa para as bolsas da Ásia, estamos abrindo a quarta-feira em tom de relativa estabilidade.   Destaque da noite para a surpresa positiva dos PMI´s da China. Os números mostraram altas robustas, acima das expectativas e espalhadas entre os setores da economia.   O PMI chinês aumenta a probabilidade de que a desaceleração observada no início do ano era apenas uma acomodação do crescimento e não uma mudança de ciclo econômico: Nos EUA, com a o ciclo do vírus em um momento mais ameno e o processo de vacinação ganhando tração e escala – começarão a vacina toda a população adulta nos próximos dias – vemos sinais claros de normalização social e econômica no país: Este pano de fundo econômico apenas confirma minha tese de que o mundo será capaz de superar a pandemia de maneira mais estrutural ao longo deste ano. O processo não será linear e pode ser lento em alguns países, mas ele deve ocorrer.   Isso mantém a...

Os mercados estão operando de lado, mas após um começo de semana, no geral, de otimismo. Por ora, prevalece a visão que comentei ontem de otimismo com a recuperação econômica e dos sinais de controle estrutural da pandemia em algumas economias desenvolvidas, em um ambiente de enorme liquidez monetária e fiscal, porém com uma inflação corrente ainda baixa.   Devemos oscilar entre está visão e o risco de uma alta mais rápida e acentuada das taxas de juros no mundo desenvolvido. Contudo, vale lembrar que o S&P costuma apresentar bom desempenho em períodos de altas de juros, a despeito de volatilidades e realizações pontuais: Interessante observar a realização recente das bolsas da Ásia, que liderara a alta dos índices emergentes no ano passado, mas agora mostram sinais de consolidação, abrindo espaço para o bom desempenho de outros países da região: Hoje é dia de reunião do Fed e o mercado espera poucas mudanças vindas de Powell e cia. Vale observar como o mercado já p...