Mercados Globais - Fed, Markets and Beyond.
O destaque do dia ficou por conta da reunião do FOMC, nos EUA. Na minha opinião, tanto a decisão, quanto o comunicado, ficaram estritamente em linha com as expectativas. O Fed fez um “ market to market ” da atividade, mercado de trabalho e inflação, e sinalizou para o anúncio do começo da redução do seu balanço na reunião de setembro. Todos esses vetores já eram amplamente esperados pelo mercado. De qualquer maneira, observamos uma reação dos ativos de risco como se a decisão tivesse sido mais “ dovish ” do que as expectativas. Como tenho escrito neste fórum, o mercado está em uma clara dinâmica de “ risk-on ”, baseado em um pano de fundo de crescimento global saudável/robusto, uma inflação baixa no mundo desenvolvido e condições financeiras globais frouxas. Enquanto não houver uma mudança definitiva deste cenário, fica difícil de ver uma alteração relevante na dinâmica do mercado e na postura dos investidores. Por isso, tenho insistido que “ the pain trade is up ”, em uma analogi...