Mercados Globais

O final de semana foi de pouquíssimas novidades e notícias para o cenário econômico global. Assim, os ativos de risco estão abrindo, novamente, em tom positivo, já deixando para trás os fracos números de atividade econômica divulgados nos EUA e na China no final da semana passada. Na noite de ontem, o PIB do Japão também ficou abaixo das expectativas, reforçando a visão de que o crescimento global continua baixo e sem qualquer sinal mais consistente de aceleração. Continuo vendo um cenário de curto-prazo de baixo crescimento global, com flutuações em torno da tendência, mas sem riscos evidentes de uma recessão global. Este ambiente costuma ser positivo para ativos de  yield/carry . Mantenho uma visão cautelosa no tocante aos ativos de crescimento e valor, especialmente nos atuais níveis de preço. Vale ressaltar, contudo, que nos últimos dias, tivemos evidências concretas de mais uma rodada de desaceleração da economia chinesa, ao mesmo tempo em que confirmamos um cenário d...

O dia foi de forte desempenho dos ativos locais, com o mercado de juros, desta vez, acompanhando os mercados de renda variável e câmbio. A quinta-feira foi de poucas novidades para o cenário, mas a dinâmica do mercado mostra um quadro de forte otimismo com relação ao país, em meio a uma posição técnica que ainda parece apresentar amplo espaço para aumento de alocação. O governo tratou de “colocar a cavalaria na rua” para explicar os recentes ruídos em torno do ajuste fiscal, assim como Ilan – presidente do BCB – conferiu mais uma excelente entrevista à Agência Estado, reforçando o esforço que será feito em prol de levar a inflação de volta ao centro da meta, com intuito de colher juros mais baixos no futuro não muito distante. O BRL, os juros nominais e o Ibovespa estão em pontos técnicos importantes, que marcam o ponto mais apreciado deles neste ciclo econômico. Seria fundamental o mercado romper estes níveis, em busca de um novo “ trading range ”. No cenário externo, o d...