Mercados Globais

Os ativos de risco estão operando próximos a estabilidade, ainda buscando respostas para os eventos recentes relativos ao Petróleo e, agora, com uma nova angústia, que é a forte elevação da taxa da Libor. O Petróleo cai cerca de $1 neste momento, mas ainda com volatilidade elevada e sem conclusões claras para a situação. Comentei isso na tarde de ontem: https://mercadosglobais.blogspot.com/2019/09/petroleo-em-foco.html . Uma nova angústia, ou incerteza, surge no mercado, que é a alta na taxa da Libor, ou da Libor-OIS na segunda-feira. A Libor é a taxa que os bancos emprestam dinheiro de curto-prazo nos EUA. A OIS é a taxa básica de juros medida pelos Fed Funds. A Libor costuma abrir taxas em momentos de ausência de liquidez, seja em finais de mês ou de trimestre, ou por problemas de solvência no sistema financeiro. A alta da Libor e da Libor-OIS ontem ainda é inconclusiva, mas por não ser final de mês ou de trimestre chama a atenção. Elevações dessa taxa, no passado,...

Mercados & Cenário: Os ativos de risco estão operando próximos a estabilidade neste momento (6h00 de Brasília). Vejo os mercados financeiros globais ainda bastante sensíveis às taxas de juros no mundo desenvolvido e, em especial, as taxas das Treasuries nos EUA. Assim, vejo espaço para novos movimentos de “risk-off” no curto-prazo. De qualquer maneira, mantenho um portfólio mais neutro e uma postura mais tática (detalhes abaixo), ou seja, administrando ativamente os tamanhos e os instrumentos do portfólio. A noite trouxe dados econômicos apontando para certo “ speed bump ” na economia global (ver detalhes abaixo) com um PMI Manufacturing abaixo das expectativas na China e dados de produção industrial e vendas no varejo em queda no Japão. Nas últimas semanas começou a chamar à atenção dos mercados externos a abertura de spreads entre a LIBOR-OIS. Este é indicador que ficou bastante famoso na crise de 2008 e costuma medir a liquidez do mercado bancário dos EUA e a percepçã...