Mercados Globais

A despeito de um bom desempenho das bolsas da Ásia, lideradas pelas ações de tecnologia na China, os ativos de risco estão abrindo novamente em clima de apreensão com as bolsas em queda, abertura de taxa de juros nos EUA e nova rodada de forte alta de commodities como Gás Natural, Petróleo e Carvão.   Conforme comentei no sábado, os principais temas que vêm se colocando como desafios ou barreiras ao cenário ainda me parecem longes de serem estruturalmente endereçados: https://twitter.com/DanKawa2/status/1446943195359846404?s=20 .   O problema energético global não só parece estar sendo endereçado, como parece estar se deteriorando, como novas rodadas de alta de preços globais, como o Petróleo Brent na máxima desde 2018: Enchentes na principal região produtora de Carvão na China levaram os preços futuros da commoditiy a mais uma forte rodada de alta de preços, empurrando as demais commodities do complexo de energia. Na China, a deterioração do mercado de crédito...

Os ativos de risco estão abrindo o dia com clara aversão a risco (bolsas e commodities em queda e dólar forte). Interessante notar, contudo, que as taxas de juros no mundo desenvolvido se mostram mais firmes, abrindo levemente taxas, assim como as Cryptos estão apresentando dinâmica positiva em meio à turbulência externa.   Na carta mensal de setembro discorremos mais a fundo sobre este pano de fundo mais negativo de curto-prazo, assim como falamos de nossa redução nas alocações de ações internacionais: https://www.taginvest.com.br/arquivos/carta-mensal-setembro-2021.pdf .   Seguimos sem solução ou endereçamento dos principais desafios que afligem o mercado neste momento, como: crise energética (China e Europa), crise de crédito e no mercado imobiliário na China, alta da inflação global, normalização monetária nas principais economia do mundo.   Em relação a crise energética, o Gás Natura sobe 40% no dia no Reino Unido. Os estoques estão perigosamente baixos e...

Os ativos de risco estão apresentando alguma recuperação essa manhã, após uma segunda-feira de pressão negativa. A despeito da alta das bolsas essa manhã, os gargalos do cenário continuam presentes e sem solução ou evolução.   O Carvão sobre mais 4% essa manhã, o Gás Natural segue pressionado e o complexo de energia como um todo continua se colocando como um enorme desafio ao cenário:   Ontem, fiz um apanhando geral sobre o cenário de curto-prazo, aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1445124953645494273?s=20 .   Em nossa carta mensal, discorremos mais a fundo sobre o cenário e alocação: https://www.taginvest.com.br/arquivos/carta-mensal-setembro-2021.pdf .   No mês passado, reduzimos nossa alocação em renda variável global (vide texto). Pela primeira vez, desde o pre pandemia estamos com alocações abaixo da média em renda variável como um todo:   O Bitcoin está testando novamente o patamar acima de $50.000, mostrando relativa solidez em ...

Os ativos de risco estão dando continuidade ao movimento negativo que vem sendo regra ao longo desta semana. Não há novidades relevantes em relação aos temas que tenho alertado como principais pontos de atenção que devem manter os mercados com mais volatilidade e incerteza no curto-prazo. Sigo com viés negativo.   A inflação definitivamente voltou a pauta de discussão do mercado. O CPI na Área do Euro ficou em 3,4% YoY, acima das expectativas do mercado e no maior patamar em mais de uma década:   Na Alemanha, as vendas no varejo de agosto apresentaram alta de 1,1% MoM, abaixo das expectativas de 1,5% MoM.   A crise energética no mundo segue aguda, porém mais intensa na Europa e na China, com os preços do Carvão (“Coal”) fazendo novas máximas todo dia:   Para lidar com o problema, a China vem restringindo algumas atividades, com impactos cada vez mais claros no crescimento de alguns setores da economia:   No Brasil, o Congresso conseguiu um es...

Com os juros de 10 anos nos EUA superando o patamar psicológico de 1,50%, a manhã está sendo de aversão a risco nos mercados, com queda das bolsas, commodities e Cryptos, além de dólar forte no mundo.   Gradually, Then Suddenly, os juros voltaram a abrir taxas no mundo desenvolvido:   Estamos entrando em uma fase do ciclo, ou de narrativa do mercado, em que temos sinais de menos crescimento e mais inflação no mundo, um dos cenários mais desafiadores – para não dizer negativos – para ativos de risco em geral.   Ainda não há sinais de como o problema da Evergrande irá ser endereçado na China, assim como a crise energética continua a piorar, o que pode tirar perto de 1% do PIB nos próximos meses:   Na Europa, a crise de energia também é grave e passa a ser um problema concreto para o cenário. O gráfico dos futuros de Coal (Carvão) no Reino Unido vão de encontro ao título do Mercados Globais de ontem: Gradually, Then Suddenly ( https://mercadosglobais.blo...