Mercados Globais

Dois eventos específicos estão afetando o humor do mercado negativamente e causando mais um espasmo de volatilidade nos últimos dias. A dinâmica recente está em linha com o que tenho comentado neste fórum há algumas semanas.   Primeiro, vimos uma rápida e acentuada queda das criptmoedas. Acredito que este evento seja pontual e cíclico, explicado pela expectativa de regulação do setor, pelos sinais da China de maior controle sobre a classe de ativo e pelos recentes comentários de Elon Munsk em relação ao Bitcoin.   Sem entrar aqui, devido a limitação de espaço, no mérito em torno do cenário estrutural para a classe, vejo o movimento recente como “natural” para um ativo com volatilidade perto de 70% anualizada.   Alguns aspectos técnicos, como uma posição alavancada de alguns agentes de mercado pode estar ajudando a amplificar o movimento: Fizemos um bate papo bastante esclarecedor sobre a classe com a Hashdax na sexta-feira passada, que pode ser ouvida aqui...

Os ativos de risco estão mostrando uma certa estabilização em relação as tendências recentes. Neste momento, observamos um fechamento de taxas de juros no mundo desenvolvido, as bolsas apresentam elevação na Europa e estabilidade nos EUA. O dólar opera praticamente estável, mas as commodities apresentam alta generalizada, lideradas pelo petróleo. A agenda do dia terá o discurso de  Yellen  como destaque nos EUA. Espero que ela mantenha o tom dos discursos recentes do  Fed  e das Minutas do FOMC. Assim, devemos esperar a sinalização para uma redução do balanço da instituição, em breve, e para a continuidade de um processo gradual de alta de juros. Yellen deve mostrar certo otimismo com a retomada da economia, dizer que estão acompanhando de perto o arrefecimento recente da inflação, mas acreditam que fatores pontuais estejam segurando os preços no curto-prazo. Uma tendência de alta gradual dos índices de preço deverá ser retomada mais cedo ou mais tarde. A B...