Mercados Globais

Os ativos de risco estão abrindo em tom mais negativo, com os ruídos comentados no começo da semana voltando a dar o tom do mercado (vide aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2019/11/daily-news-algumas-pedras-no-caminho.html ). O tema mais importante para os ativos de risco e o cenário, que apresentou sinais mais claros de deterioração, foi a relação entre EUA e China . Segundo a mídia, há obstáculos grandes para que um acordo entre os dois países seja atingido nas próximas semanas, como anteriormente anunciado:   https://www.wsj.com/articles/trump-says-u-s-china-close-on-phase-one-of-trade-deal-11573584025?mod=hp_lead_pos6 . Acredito que um acordo seja essencial e indispensável para qualquer estabilização mais permanente e estrutural da economia global e dos mercados financeiros mundiais. Para piorar o cenário, os protestos em Hong Kong estão se tornando ainda mais violentos, o que levou a forte queda dos ativos da Ásia está noite. A situação no Chile nã...

Os ativos de risco de risco estão abrindo a semana com desempenho interessante, já que as bolsas da Europa e EUA operam em baixa, mas o mercado de moedas apresenta relativa estabilidade, com as taxas de juros dos países desenvolvidos sem tendência clara. Destaque apenas para o movimento de  flattening  da curva americana, com a parte curta da curva apresentando abertura de taxas, mas os vértices mais longos contidos pelo movimento negativo das bolsas. A agenda do dia será esvaziada no campo macro, mas teremos uma agenda corporativa agitada. Destaque para o Core CPI nos EUA e para o IPCA-15 no Brasil na agenda de amanhã. O final de semana teve as atenções voltadas para o campo geopolítico no cenário externo, e nas questões de política interna e juros, no Brasil. Os eventos na Rússia, em Israel e na China (vide mais detalhes abaixo) devem manter os mercados mais cautelosos nos próximos dias. Mantenho minha visão um pouco mais negativa no curto-prazo. Acredito que...

Os ativos de risco estão ameaçando uma reação hoje pela manhã, mas o ambiente ainda me parece muito frágil. Assim, as bolsas da Europa ainda operam em queda, apesar das bolsas norte americanas estarem a cerca de 0,5% dos lows de ontem. As moedas EM apresentam recuperação mais substancial, e os juros globais operam em estabilidade. O news flows  durante a noite foi esvaziado e a agenda do dia será irrelevante, deixando o mercado a mercê de fluxos pontuais e reagindo ao cenário geopolítico. Mantenho visão mais cautelosa no curto-prazo, com o viés de que os ativos de risco possam estar diante de um processo de consolidação/realização de lucros um pouco mais prolongado do que aqueles verificados nosúltimos meses. A excessão, contudo, ficará por conta dos ativos brasileiros, que devem seguir de perto a melhora no ambiente político (vide seção Brasil abaixo). Na  China , o preço dos imóveis em junho apresentou queda de 0,48% MoM. O número confirma um cenário de desaceleração...

A semana será decisiva para a dinâmica de curto-prazo dos mercados globais, não somente pela divulgação de importantes indicadores de atividade e inflação nos EUA, mas, principalmente, pela importante reunião do FOMC na quarta-feira (vide seção EUA abaixo). A dinâmica do preço do petróleo, com a piora no clima político no Oriente Médio, também demanda atenção especial (vide seção Oriente Médio abaixo). EUA – A reunião do FOMC na quarta-feira será uma das mais importantes, e menos consensuais, dos últimos tempos. Não pela decisão em si, onde a redução do QE em mais US$10B é quase que uma certeza, mas pela sinalização que será adotada pelo Comitê na atualização de suas previsões, assim como a postura que será tomada por Yellen em sua entrevista coletiva. Algumas questões parecem certas, como a atualização do crescimento de 2014 para baixo, uma trajetória mais rápida de aceleração da inflação, e uma trajetória mais rápida de queda na taxa de desemprego. Contudo, todas essas 3 atualiza...