Mercados Globais

A terça-feira apresentou 3 eventos que merecem comentário: 1 – O JOLTS Job Openings nos EUA subiu de 5.702 para 6.163 em junho, maior nível deste ciclo econômico. O número confirma um mercado de trabalho sólido e robusto, e uma economia que já opera no pleno emprego. O número de hoje, aliado aos recentes dados do mercado de trabalho, dão conforto ao Fed em seguir no processo gradual de normalização monetária. 2 – A BAT emitiu cerca de US$17,5 bilhões em bonds (dívida corporativa) em USD. A emissão ajudou a dar um tom altista para as taxas de juros nos EUA (aliada ao JOLTS já comentado acima). Esta emissão pode ser considerara grande e foi bem digerida pelo mercado. A emissão mostra uma demanda ainda grande por este tipo de ativo, mas também me faz lembrar de alguns excessos existentes no mercado atualmente. 3 – No final da tarde, o Presidente dos EUA Donald Trump escreveu em sua conta no Tweeter: North Korea "best not make any more threats to the U.S. They will be met...

Dia de poucas novidades para o cenário econômico local e global. Nos EUA , os JOLTs de março confirmou um mercado de trabalho robusto e uma economia no pleno emprego. Os membros do Fed vem dando declarações nesta direção, o que reforça um cenário de continuidade do processo de normalização monetária no país. Este cenário está dando algum a abertura das taxas de juros no país e, consequentemente, ajudado a dar suporte do dólar no mundo. Acredito que este movimento faça sentido e possa continuar, em maior ou menor grau, ao longo dos próximos dias. Os movimentos recentes se diferenciam de um “ Reflation ” clássico pela fragilidade ainda demonstrada pelas commodities. Os sinais de desaceleração da China, aliados as perspectivas de melhor liquidez global, estão mantendo o complexo de commodities metálicas e petróleo sob pressão. Em relação a China, vejo a desaceleração como, de certa forma esperada mas, principalmente, induzida pelas medidas restritivas adotadas pelo gover...

Os ativos de risco tentaram dar continuidade ao movimento de “ risk-on ” verificado desde a divulgação dos dados de emprego de março nos EUA na sexta-feira, mas acabaram mostrando dificuldades em manter um tom de maior otimismo. Este  price-action  ratifica minha visão de que  o número fraco de emprego norte americano abriu uma janela positiva de curto-prazo para os ativos de risco, ocorrendo em um ambiente de posição técnica favorável e começo de trimestre, quando os investidores acabam tendo maior propensão a adicionar risco em suas carteiras. Em um primeiro momento, as moedas, o mercado de renda fixa EM e commodities se favoreceram e, agora, estamos vendo uma resposta melhor das bolsas globais. Com o crescimento global sendo revisado para baixo, mas com perspectivas ainda razoáveis, o mercado está olhando o cenário como positivo para risco e  carry .  Continuo vendo essa “janela” como pontual, podendo durar alguns dias/semanas. Contudo, ainda não vejo mudanç...