Mercados Globais

Os ativos de risco estão apresentando recuperação está manhã, em um movimento ainda tímido e sem trigger específico.   Nos EUA, há sinais alarmantes de forte desaceleração do setor imobiliário, que merecerão atenção especial no começo de 2023:   O ano de 2022 foi marcado por excelente desempenho dos fatores de “valor” das bolsas globais. Será que o próximo ano isso será repetido?   No Brasil, a PEC da Transição foi aprovada na Câmara, com a mudança de 2 para 1 ano de validade.   Os ativos locais mostraram recuperação razoável nos últimos dias. Vejo o movimento como puramente técnico. Não vejo mudanças substanciais de cenário que justifiquem uma mudança de minha visão mais cautelosa com Brasil.   Este será o último “Mercados Globais” do ano. Tiraremos um (merecido) período de descanso. Desejo a todos Boas Festas e um próspero Ano Novo.   Farei inserções mais pontuais nas mídias sociais, aqui:   https://twitter.com/DanKawa2 ...

Os ativos de risco estão operando próximos a estabilidade, sem movimento relevantes, neste momento. O ano começou mantendo as principais características e tendências que prevaleceram no segundo semestre de 2021.   No Brasil, a pressão por mais gastos públicos e a incerteza fiscal estão levando a nova rodada de alta do dólar e abertura de taxa de juros. Na bolsa, o resgate dos fundos de ações e a migração das pessoas físicas da bolsa para um renda fixa com CDI mais elevado continua pressionando o mercado de ações.   Em especial, vemos forte pressão nas ações menos líquidas e nas “small-caps”. Já há claras oportunidades sendo criadas. Contudo, aqui vale um alerta: nem toda ação que caiu é um “play” de valor. Pode haver diversos “value traps” pelo caminho.   Isso é, ações de empresas que perderam o seu brilho devido a erros de gestão ou mudanças estruturais em seus mercados. Preços baixos não necessariamente significam “valor” ou “oportunidade”.   Um seg...