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Daily News – Otimismo Continua.

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Estamos amanhecendo novamente com os mercados em tom positivo. Ontem, o destaque ficou novamente para o retorno da rotação dos portfólios, com bom desempenho dos setores mais cíclicos das bolsas globais, como Commodities e Financials, em detrimento ao setor de Tecnologia e Crescimento.   Observamos também um movimento de dólar mais fraco no mundo e estabilização das taxas de juros nos EUA, o que tem sido um grande pilar de sustentação desta última rodada de apreciação dos ativos de risco ao redor do mundo.   Interessante artigo do The Washington Post sobre a potencial “sobra” de vacinas para o mundo caso os EUA consigam acelerar o seu processo de vacinação: https://www.washingtonpost.com/world/2021/04/15/united-states-vaccine-sharing/ .   No tocante a pandemia, o foco volta à alguns países emergentes, com a Índia apresentando uma situação de descontrole total, muito parecido com o que vimos no Brasil nas últimas semanas:   Após uma breve realização de lucros, os investi

Daily News – Otimismo, Crescimento, Pandemia e Inflação.

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A noite foi, novamente, de poucas novidades, com os ativos de risco apresentando continuidade do processo de alta que virou regra nas últimas semanas. Destaque para o bom desempenho da bolsa da China, após realização de lucros verificada nas semanas anteriores.   Continua prevalecendo um cenário de recuperação do crescimento, baixa inflação corrente e liquidez global abundante, o que têm dado suporte aos ativos de risco.   Acredito que o mercado continuará oscilando entre este cenário positivo e o medo/receio de sobre aquecimento global, com alta da inflação e eventual retirada prematura de liquidez, o que pode causar espasmos pontuais de volatilidade e realização de lucros.   No Brasil, ontem, as vendas no varejo de fevereiro mostraram recuperação. Os números de alta frequência de março apontam para forte desaceleração do crescimento no final do primeiro trimestre do ano:   Espero um mês de abril ainda desafiador, mas o começo de uma retomada (frágil) de maio em diante

Daily News – Sinais de retomada econômica, mas técnico exige cautela.

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Os ativos de risco estão amanhecendo próximos a estabilidade, a espera de uma agenda carregada na semana. Destaque de hoje para o CPI nos EUA.   No Brasil, os mercados seguem a mercê das discussões em torno do orçamento.   Ao longo da semana, a temporada de resultados corporativos será foco e poderá ditar a dinâmica dos mercados. As expectativas já são de uma temporada bastante positiva para as empresas listadas nos EUA: Na China, as exportações de março apresentaram queda sequencial, mas com dados bastante robustos de importações, especialmente de commodities. Os dados refletem um mundo que ainda batalha contra a pandemia, mas uma economia doméstica saudável: No Reino Unido, o PIB mensal mostrou recuperação, dando início ao que espera ser um crescimento mais robusto e sustentável da economia superada a pandemia e com um processo de vacinação avançado:   Na Alemanha, novos sinais de pressões inflacionárias, que não se restringem apenas ao país. Este é um tema centra

Daily News – Agenda Carregada.

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O final de semana foi de poucas novidades relevantes para o cenário. Os ativos de risco flutuam próximos a estabilidade essa manhã, com leve viés negativo para as bolsas globais.   Interessante observar a continua pressão nas bolsas da China, ainda lidando com uma maior intervenção governamental nas grandes plataformas de Tech, após o país anunciar no final de semana uma multa de US$2,8bi para a Alibaba.   A agenda da semana será bastante agitada, com o início a temporada de resultados corporativos trimestrais nos EUA, com foco no setor bancário. No campo econômico, foco no CPI amanhã, que trará atenção após um PPI elevado divulgado na semana passada.   No podcast dessa semana fiz um resumo mais longo sobre o cenário local e os riscos da pandemia no mundo: https://anchor.fm/tag-investimentos/episodes/11042021---Cenrio--por-Dan-Kawa-TAG-Investimentos-eun46m .   O cenário local seguirá focado na discussão do orçamento. No que tange a pandemia, há sinais de melhora em algu

Daily News – Dólar forte, inflação na China e ruídos locais.

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O destaque dessa manhã fica por conta de mais um movimento de dólar forte no mundo, a despeito das bolsas globais seguirem próximas as suas máximas históricas. Interessante observar que nos últimos dias vimos uma acomodação das taxas de juros nos EUA, com as Treasuries de 10 aos ao redor de 1,65%-1,70%, o que dei ímpeto ao movimento de “risk-on” e uma rotação para o setor de Tech e “Growth”.   No Brasil, destaque ontem para o forte fechamento das taxas de juros, após sinalização de membros do BCB de que, neste momento, não há a intenção de acelerar o processo de alta da Taxa Selic. Sigo vendo prêmio excessivo na curva curta de juros locais.   Na noite de ontem, o STF abriu processo para criação de CPI para analisar a atuação do Governo na pandemia. O evento pode trazer algum tipo de ruído pontual ao cenário institucional do país. De todo modo, não será a primeira, nem a última vez, que os Poderes no Brasil entram em rota de colizão.   Na China, os números de inflação, CPI e

Daily News – Brasil: Entre a Cruz e a Espada

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O dia foi de poucas novidades relevantes no cenário internacional, onde as bolsas globais continuam sua trajetória ascendente.   Interessante observar a queda no volume diário de operações na bolsa dos EUA, com a aproximação da temporada de resultados e reabertura econômica do país: Na Alemanha, o Factory Orders de fevereiro apresentou alta robusta, dentro das expectativas do mercado, mostrando continuidade da recuperação do crescimento do país, mesmo diante de um cenário ainda de fragilidade a pandemia: No Brasil, os leilões de 22 aeroportos em 3 blocos, realizado ontem, foi muito bem-sucedido, com os blocos saindo com ágios relevantes em relação aos preços iniciais.   A situação da pandemia voltou a mostrar deterioração, após alguns dias de respiro. Ainda podemos estar diante de ruídos nos dados devido ao feriado e precisaremos de alguns dias adicionais para termos uma melhor noção da situação: Vale a pena reforçar que devido ao ciclo do vírus e a dimensão contine

Daily News – EUA: Para o Alto e Avante!

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Após uma noite de poucas novidades relevantes no cenário, os ativos de risco flutuam próximos a estabilidade. Vários índices de bolsa globais, especialmente nos EUA, seguem em suas máximas históricas.   Os indicadores de alta frequência de atividade econômica nos EUA continuam mostrando uma robusta e saudável tendência de recuperação, o que tem ajudado a dar sustentação ao otimismo de curto-prazo, juntamente com uma liquidez global abundante: Vale lembrar que o país voltou a ver um aumento do número de casos de Covid, mas ainda sem sinais claros de impacto no sistema de saúde. Este é um ponto que precisará ser monitorado nos próximos dias e um ponto de atenção relevante.   Por outro lado, os indicadores de posição técnica continuam sugerindo um quadro menos saudável, que merece alguma atenção: Gosto de reforçar que posição técnica pior não leva, necessariamente, a realizações de lucro ou mudanças de tendência. Para isso, precisamos de algum “trigger” ou “estopim”. A pos