Artigo - Fundos Multimercados Macro
O desafio começa agora! Muitos de vocês sabem que sou um entusiasta por está classe de ativo, por ter sido um gestor por muitos anos e por ter diversos amigos nesta indústria. Todavia, nesta minha “nova” função, preciso ter um olhar crítico ao cenário, as classes de ativos e aos gestores. Os Fundos Multimercados Macro, na média, apresentaram desempenho bastante positivo de 2016 em diante, após o impeachment no Brasil. Quando fazemos uma análise quantitativa mais profunda, vemos que grande parte desses fundos/gestores foram geradores de “alpha”, de retornos, no mercado local de juros. O que estou tentando dizer é que o movimento de queda da Taxa Selic de 14,25% para os 6,5% atuais e a potencial ida à 5,5% (quiçá abaixo disso) nos próximos meses, foi o grande propulsor de desempenho destes gestores. É verdade também que alguns deles geraram retornos no mercado de ações, no mercado de câmbio e nos mercados internacionais, mas estes são uma minoria bastante concen...