Reflation and US Election.
O destaque do dia ficou por conta de mais um aumento da probabilidade de eleição de Donald Trump, com as pesquisas apontando para uma redução da diferença entre os dois canditados. Aliado a isso, continuamos a ver o desenvolvimento de um processo de “reflation” no mundo desenvolvido. Eu mantenho minha visão que vem sendo descrita neste fórum nos últimos dias. Contudo, neste momento, acredito que o mercado já tenha embutido alguma probabilidade maior de uma vitória de Trump. Assim, reduzimos os hedges que havíamos aumentado no final da semana passada, reduzimos a posição vendida em S&P e tomada na Treasury de 10yrs, além de elevar a posição aplicada em juros Brasil e comprada em BRL. Ainda vejo o cenário base como sendo de um baixo crescimento global, com flutuação em torno da tendência, mas sem riscos evidentes de recessão. A inflação no mundo desenvolvido deverá subir gradualmente. A postura dos principais bancos centrais do mundo deve continuar a ser de estimular o cresc...