Mercados Globais

Depois de uma alta rápida e acentuada ontem, os ativos de risco estão abrindo em tom levemente negativo essa manhã.   Comentei sobre o movimento do mercado ontem, aqui: https://www.linkedin.com/posts/dan-kawa-78361130_dan-kawa-on-twitter-activity-6986422117684654080-TvZ0?utm_source=share&utm_medium=member_desktop .   A inflação nos EUA mostro um quadro qualitativamente ruim. O Fed deve continuar o seu plano de voo de alta de juros: https://twitter.com/DanKawa2/status/1580551950541594629?s=20&t=6VrMfFlyzslMqbO_hbkZ2g .   No Reino Unido, há rumores de que o governo possa rever o seu plano fiscal, retirando um dos grandes riscos de curto-prazo do mercado, que levou a última rodada de pressão negativa nos ativos de risco.   Na China, o CPI apresentou alta d 2.8% YoY, puxado pela alta de alimentação. Não há sinais preocupantes de inflação no país, que apresenta a menor variação de preços das grandes economias globais:   Com uma economia f...

By Dan Kawa   Algumas reflexões após os eventos recentes:   Cenário Econômico: Sem grandes mudanças no cenário base. Na verdade, ele vem se confirmando. Inflação mais alta, por mais tempo; juros mais altos, por mais tempo; aumento da probabilidade de uma recessão global, começando pela Europa e migrando para os EUA e o resto do mundo. A China se encontra em fase diferente deste ciclo.   Eventos Idiossincráticos: Alguns eventos recentes ajudam a deixar o cenário ainda mais desafiador. Na Rússia, Putin convocando reservistas e mostrando que ainda tem enorme disposição ao combate com a Ucrânia.   No Reino Unido, um novo governo anunciado um pacote fiscal aos moldes de economias emergentes que, na sequência, passaram por crises substanciais. Já vimos forte pressão na moeda e nas taxas de juros do país no final da semana passada.   Brasil: No curto-prazo, estaremos a mercê do ambiente internacional e das eleições. Contudo, continuo vendo um cená...

By Dan Kawa   Após a decisão do Fed de ontem (comentada aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2022/07/daily-news-um-pouco-mais-de-otimismo.html ) o mercado passou a interpretar dados mais fracos de crescimento nos EUA como “positivos” para os ativos de risco, pois reduz a probabilidade de taxas de juros mais altas no país.   Vale lembrar que a inflação e o processo de alta nas taxas de juros vinha sendo o principal vetor de pressão negativa nos mercados ao longo dos últimos 6 a 9 meses.   Entendo a descompressão que os ativos de risco estão apresentando no curto-prazo e acho que o momento é de reflexão e transição onde, no geral, tenho mais perguntas/dúvidas, do que respostas.   Vejo sim espaço para que o mercado continua apresentando desempenho positivo no curto-prazo, mas tendo em vista alguns importantes pontos nas próximas 2 a 4 semanas.   Acho que estamos em um “equilíbrio instável” em que duas variáveis serão extremamente important...