Mercados Globais

Na Alemanha, o IFO – um dos principais indicadores de confiança do país – apresentou queda em janeiro, contra as expectativas do mercado de leve alta. O número está em dissonância com o ZEW, outro importante indicador de confiança, divulgado na semana passada. Contudo, o número está em linha com os fracos PMI´s divulgados na sexta-feira A diferença do IFO para o ZEW é que o IFO é uma pesquisa feita com a economia real e o ZEW com membros do mercado financeiro. Assim, o ZEW tende a ser mais correlacionado com a direção e os movimentos da bolsa, enquanto o IFO tem uma melhor correlação com o crescimento da economia real. Como escrevi na sexta-feira, o maior risco neste momento é que a recuperação cíclica da economia global esperada e precifica pelo mercado seja muito mais rápida, superficial e cíclica do que o esperado. Os PMI´s e este IFO acendem uma luz amarela e preocupante no cenário: - German IFO Business Climate (Jan): 95.9 (est 97, prev 96.3) - German IFO...

Os ativos de risco estão operando em tom positivo, após China e EUA acordarem em retomar as negociações comerciais em torno da Guerra Comercial . O encontro ocorrerá nos EUA em outubro. Em meados de setembro manterão contato telefônico. Há um acordo para não escalar a situação neste ínterim. A notícia é positiva e deve ajudar o humor de curto-prazo, adicionada as expectativas de medidas adicionais de política monetária por parte do Fed, ECB e do PBoC. Pegando o S&P como parâmetro, como tenho feito todo dia, podemos operar em torno (ou testar) o patamar de 3.000, a banda de cima do range recente. Estruturalmente, continuo vendo uma série de obstáculos para o bom desempenho das bolsas globais ex-Brasil, mas que ficarão em segundo plano neste momento. Assim, espero um curto-prazo mais construtivo, mas um longo-prazo ainda desafiador. No campo econômico, a Alemanha apresentou mais um número tenebroso de crescimento, com o Factory Orders caindo 2,7% MoM, qua...

Os ativos de risco estão devolvendo parte dos ganhos verificados ontem, após mais uma sequencia de dados de crescimento negativos ao redor do mundo. Ontem comentei um pouco sobre o movimento de terça-feira, aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2019/08/short-squeeze.html . Eu, como economista de formação, não consigo ficar tranquilo com dados econômicos como os atuais, que apontam para um cenário de fragilidade do crescimento e ainda em tendência de desaceleração, sem que haja qualquer sinal de estabilização do crescimento mundial. Na China , os números de atividade econômica de julho ficaram abaixo das expectativas e mantiveram uma tendência de desaceleração. Por ora, as medidas colocadas em prática foram insuficientes para estabilizar a economia. Além disso, o governo parece adotar postura de aceitar um crescimento mais fraco diante dos desafios estruturais do país, evitando uma nova rodada de alavancagem que pode tornar os problemas ainda maiores no futuro. ...