Brasil: Agenda Positiva.

Os ativos de risco estão apresentando alguma realização de lucros dos movimentos recentes. Neste momento, destaque para um fechamento de taxas das Treasuries, que está ajudando o movimento de enfraquecimento do dólar no mundo. A divulgação de uma forte queda nos estoques de petróleo no final da tarde de ontem está ajudando a dar sustentação ao preço do petróleo.

Na agenda do dia, as atenções estarão voltadas para a divulgação do IPCA de abril no Brasil.

No inicio da noite de ontem, a Comissão Especial da Câmara aprovou o texto base da Reforma da Previdência, rejeitando praticamente todos os destaques do texto. A Reforma irá agora para o Plenário, mas ainda sem data para votação. O Governo continua sua batalha em busca de votos favoráveis. A ideia é buscar o fechamento de questão por parte do PMDB, em busca do mesmo movimento por parte de sua base governista.

Ao mesmo tempo em que luta em favor da Previdência da Câmara, o governo busca agilizar a Reforma Trabalhista no Senado.

O Valor Econômico de hoje traz um artigo em que afirma que o Governo irá lançar um pacote de investimentos ao redor de R$60bi. Segundo o texto:

Em busca de uma agenda positiva para se contrapor às reformas impopulares em tramitação no Congresso, o governo deu contornos finais ao "Avançar", plano que substituirá o Programa de Aceleração do Crescimento (PAC) e prevê investimentos de R$ 59 bilhões até o fim de 2018. A ideia é transmitir mensagem de que a economia saiu do "modo de espera" e está em processo de retomada.

Mesmo com as restrições orçamentárias, os recursos serão exclusivamente públicos e devem ficar livres de eventuais contingenciamentos. Assessores presidenciais ressaltam que uma das principais diferenças do Avançar é a transparência nas informações. Não haverá a contabilização de desembolsos feitos por investidores privados em concessões de infraestrutura, aportes de estatais e nem créditos de bancos públicos. Esse dinheiro, segundo eles, inflava os balanços do programa adotado nas gestões dos ex-presidentes Luiz Inácio Lula da Silva e Dilma Rouseff.

Mais de um terço dos investimentos (R$ 22,7 bilhões) vão para a área de transportes - rodovias, ferrovias, portos e aeroportos. Serão ações como construção ou duplicação de 2,3 mil quilômetros de estradas, dragagem de pelo menos seis portos e 1,2 mil quilômetros de trilhos.

Todas as obras deverão ser entregues, ainda que parcialmente (em trechos), até dezembro de 2018. Um exemplo é o eixo norte da transposição do rio São Francisco, que teve um lote relicitado no início deste ano. Os aportes do Avançar também englobam outros três eixos: R$ 15,7 bilhões para habitação, saneamento básico e mobilidade urbana; R$ 13,5 bilhões para defesa; e R$ 7,4 bilhões para saúde, educação, recursos hídricos, cultura, turismo e esporte.

Na China, o CPI ficou levemente acima das expectativas, enquanto o PPI, ambos de abril, ficou abaixo do consenso esperado pelo mercado. Os números de hoje pouco alteram a postura do PBoC. Segundo o Morgan Stanley:

PPI softened for the second consecutive month: PPI slipped more than expected to 6.4% YoY in April (vs. 7.6% YoY in March; Consensus and MSe: 6.7% YoY). Besides a higher comparison base, the key drag was sequentially weaker commodity prices (-1.5% MoM in April vs. -0.1% MoM in March), particularly prices in oil and ferrous metal-related products. On the other hand, non-commodity PPI held up relatively well in April at 2.6% YoY (vs. 2.7% YoY in March), and its sequential growth edged down to -0.1% MoM (vs. 0.2% MoM in March) partly on seasonality.

CPI rebounded modestly, led by higher core inflation: Headline CPI came in largely in line with consensus at 1.2% YoY in April (vs. 0.9% YoY in March; Consensus: 1.1% YoY; MSe: 1.2% YoY). The key driver was higher core inflation (2.1% YoY in April vs. 2.0% YoY in 1Q17 and 1.9% in 4Q16), supported by a better job market and higher income growth. That said, food prices were still declining, though at a milder pace in April (-3.5% YoY vs. -4.4% YoY in March).