Flash – Fed: Sinais importantes para o mercado.

O Fed – o Banco Central dos EUA – promoveu mudanças em seu comunicado após a reunião de política monetária (FOMC).

O FOMC foi mais hawkish no tocante a atividade (não esperado, na minha opinião) e levemente mais dovish (esperado) no tocante a inflação.

Achei as mudanças um pouco hawkish do que o esperado. A decisão de hoje não muda as expectativas de uma política monetária estável no horizonte relevante de tempo. Reduzem a probabilidade das expectativas de queda nas taxas de juros, embutidas em alguns mercados.

Acho, contudo, que as sinalizações podem criar alguma restrição para uma apreciação adicional dos ativos de risco no curto-prazo. Reforço, não vejo uma mudança relevante, mas nos atuais níveis de preço, valuations e risco/retorno, a sinalização de hoje pode criar obstáculos aos ativos de risco, mas não necessariamente uma mudança de tendência.

O Fed cortou o IOER, mas por questões puramente técnicas.

Reforço minha mensagem recente de busca por proteções e portfólios mais defensivos e balanceados.