Mudança de tom.

Os ativos de risco estão apresentando uma clara mudança de tom essa manhã, com as bolsas em queda, o dólar fraco e os juros apresentando fechamento de taxas em G10. Não vi um trigger específico para explicar estes movimentos. Vejo esta dinâmica como natural, até mesmo saudável, diante de um mercado que não apresentava movimentos de realizações de lucros já há bastante tempo. Por ora, estou tratando este processo como, de certa forma, saudável e esperado, mas entendendo que ele possa tornar a dinâmica mais volátil no curto-prazo. Assim, mantenho minha visão mais cautelosa de curto-prazo, sem mudar, pelo menos ainda, meu cenário construtivo de longo-prazo. Escrevi mais sobre isso aqui https://mercadosglobais.blogspot.com.br/2017/10/em-dinamica-ainda-ruim.html, https://mercadosglobais.blogspot.com.br/2017/10/update-cenario-externo-ainda-demanda.html, https://mercadosglobais.blogspot.com.br/2017/10/ruidos-vs-cenario.html.

No Brasil, a CCJ votou de forma a não aceitar a denuncia contra Temer que tramita no Congresso. O processo agora deverá ir ao Plenário na semana que vem. O resultado da votação era esperado e não altera o cenário político local.

Na Espanha, o ruído político envolvendo a Catalunha continua fluido porém sem solução clara.

Na Nova Zelândia, o cenário político apresentou deterioração, com o Labor Party podendo assumir o Governo. O NZD apresenta forte queda neste momento.

Na China, os dados de atividade econômica de setembro ficaram basicamente em linha com as expectativas. Os números confirmam um cenário de estabilidade positiva para a economia do país. Segundo o Citibank:

·         China’s GDP growth slowed by 0.1 ppt to 6.8%YoY in Q3, in line with market expectations. On a QoQ basis, the seasonally adjusted growth rate edged down from the revised 1.8% in Q2 to 1.7% in Q3.

·         Industrial production rebounded in Sep as expected. FAI growth further slid to 7.5%YoY Ytd from 7.8% YoY Ytd previously, led by the slowdown in manufacturing and private investment. Retail sales growth recovered mildly by 0.2 ppt to 10.3%YoY.

·         Our forecast for annual GDP growth at 6.8% is locked in. We expect GDP growth to slow in Q4 and early next year.

·         Inflation may come in higher than we previously expected but should remain benign.

·         The PBoC will likely maintain its neutral policy stance, while the replacement of its governor may add uncertainty on policy enforcement.

·         We believe the USDRMB will show two-way fluctuations around 6.67 toward the year end.