Copom e Alemanha.

Alguns complementos. O Copom manteve a Taxa Selic estável, como era amplamente antecipado. O Comitê promoveu algumas alterações em sua avalaição do quadro inflacionário, para mostrar um pano de fundo mais benigno, ou seja, uma inflação mais baixa. Contudo, manteve o seu balanço de riscos.

A ausência de uma sinalização clara de um possível corte adicional das taxas de juros, vis-à-vis a precificação recente do mercado, pode ser lida como um pouco mais “hawkish” do que as expectativas.

De qualquer maneira, a decisão confirma o meu cenário base de juros estáveis no horizonte relevante de tempo. Não gosto do risco/retorno da curva curta de juros.

Na Alemanha, a produção industrial de dezembro apresentou queda de 0,4% MoM versus expectativas de alta de 0,8% MoM. Foi a quarta queda seguida e ostra um cenário extremamente desafiador para a Europa como um todo.

Vide meus comentários de mais cedo aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2019/02/protecoes-vale-e-nebulosidade.html.