Risk-Off

Na ausência de notícias relevantes durante a noite, os ativos de risco estão dando continuidade ao movimento negativo verificado ao longo do dia de ontem. A despeito de mais um dia de estabilidade do CNY na China, os índices de bolsa do país recuaram mais de 5%, colocando mais ruído em um cenário já tumultuado.

Como comentei na noite de ontem (vide abaixo), os dados de atividade econômica mundial também não estão ajudando a estabilizar o humor global a risco. Esta noite, tivemos novas evidências de desaceleração da economia mundial. Segundo o MS:

The Asia region is still seeing weak data such as Thailand reporting a fall in both exports (-8.7%Y after -7.4%Y) and imports (-9.2%Y after -9.5%Y) in December. Singapore is similar with industrial production declining by 7.9%Y. The balance sheet adjustment correcting previous lending and supply excesses will continue to keep AxJ in focus.

O problema trazido pela queda no preço do petróleo (e demais commodities), com impacto direto nos SWFs também é um vetor que ganha cada vez mais a atenção dos investidores:Falling oil prices impact global liquidity conditions from two sides. First, via its impact on corporate credit costs, and second, via declining savings of oil producers. Assets under management at the world’s sovereign wealth funds are reported at USD7.2trn, according to the Sovereign Wealth Fund Institute. When there were oil and commodity surpluses, sovereign wealth funds helped to invest these surpluses mainly into DM bond and equity markets. Now as these surpluses cease, demand for DM assets by SWF’s should cease soon too. Should local fiscal deficits force SWF’s to monetise holdings then local asset markets would come under liquidation pressure (From MS).

Na agenda do dia, o destaque ficará por conta do resultado da Apple, para o Consumer Confidence e para o Markit Services PMI nos EUA.