Crescimento global ainda fragilizado.
Os
ativos de risco estão abrindo com um tom misto essa manhã. As bolsas dos EUA operam em queda, a despeito de uma
alta das commodities, puxadas pelo Petróleo. Hoje ainda é feriado em uma gama
de países, o que torna a liquide prejudicada.
Na
agenda do dia, destaque para o PMI
Manufacturing nos EUA e para o CAGED no Brasil.
Ao
longo da noite, recebemos alguns números de Exportações na Ásia
(vide resumo abai). De maneira geral, os dados ficaram abaixo das expectativas.
Há sinais apenas incipientes de estabilização do crescimento, mas em um pano de
fundo ainda de clara fragilidade econômica:
*#Taiwan Mar Export Orders
YoY: -9.0% v -5.0%e
*Export orders from #China (Mainland & HK) Y/Y: -13.7% v -14.3% prior
*#Thailand Mar Exports YoY: -4.9% v -3.3%e (largest decline since Jan.
2019)
*Imports YoY: -7.6% v
-2.3%e
*#SouthKorea April 1-20 YoY (0.5 more working day this year):
*Exports: -8.7% v -8.2%
in Mar.
*Exports to #China: -12.1% v -15.5% in Mar.
*Semiconductor Exports:
-24.7% v -16.6% in Mar.
Na China, a reunião de um dos principais órgãos
do país (Politburo) acabou com uma mensagem um pouco menos “dovish” do que as anteriores. De maneira
geral, após a aparente estabilização do crescimento e dos mercados locais, os policy makers devem aturar para reduzir
a volatilidade econômica do país, evitando grandes desacelerações, mas também
impedindo grandes acelerações do crescimento. Assim, buscam impedir excessos e
bolhas na economia. Este “modus-operandi” de “stop-and-go” de política fiscal, monetária e creditícia vem sendo
regra ao longo dos últimos 2-3 anos.
Não há
novidades relevantes no Brasil.
Devemos seguir a dinâmica externa, com olho no avanço político interno.
Nos últimos
dias fiz comentários mais profundos sobre alguns temas específicos, vide links
abaixo:
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