Update

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Prometi ontem que seria o último Mercados Globais do ano, então escrevo aqui apenas um apêndice.

Trump e Xi sinalizaram para um acordo estrutural entre China e EUA.

A China anunciou uma nova rodada de estímulos fiscais com o intuito de estabilizar sua economia.

O Fed sinaliza para um processo de normalização monetária mais lenta.

No Brasil, o Governo Bolsonaro deve começar com uma série de medidas visando destravar a economia e os investimentos.

Após o pânico dos ativos de risco desde outubro, existe um cenário provável de recuperação neste início de ano. O Brasil e os países emergentes estariam bem posicionados para esta recuperação cíclica/tática dos ativos de risco.

Contudo, não vamos nos iludir. Os desafios de longo-prazo em nada mudaram, especialmente a redução global de liquidez, alguns excessos do mercado e uma provável desaceleração adicional da economia mundial. Assim, a recuperação pode ser acentuada e até durar algumas semanas/meses, mas ainda não vejo uma mudança estrutural de prazo mais longo.

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