Externo: Year End Rally?
Hoje tivemos mais um
dia em que o quadro técnico parece der ditado a dinâmica dos mercados externos,
com uma pitada de “rally de final de ano”, com forte alta das bolsas nos países
desenvolvidos, mesmo com o petróleo e o cobre em queda e com um fechamento de
taxas de juros. O dia foi majoritariamente de dólar mais fraco no mundo.
Neste momento, o STF
está julgando a liminar que retirou Renan Calheiros da presidência do Senado.
Caso a decisão seja revertida, a pauta de votações está mantida. Caso a decisão
de Marco Aurélio Mello seja mantida, temos um conjunto de caminhos possíveis,
desde a renúncia do vice, até uma paralisia completa da agenda do Senado. Na
pior das hipóteses, nada será votado até o final deste ano, mas em 2017, com
novas eleições para presidente do Senado, a agenda do ajuste econômico deveria voltar
a pauta.
Em café com
jornalistas, o presidente do BCB repetiu o tom dovish da Ata do Copom divulgada ontem, o que ajudou a ancorar a
curva local de juros.
Finalmente, o governo
acelera o processo da Reforma da Previdência, enquanto a mídia e a sociedade
estão com as atenções voltadas aos ruídos no Senado.
Amanhã pela manhã
teremos uma visibilidade melhor em torno do cenário político.
Continuo firme na minha
tese de juros mais baixos no Brasil ao longo dos próximos meses. Por ora, vejo
apenas ruídos pontuais afetando a tendência de longo-prazo.
Vale chamar a atenção
para os fracos números de produção industrial divulgados na Inglaterra e na
Alemanha. Por ora, são números individuais que não deveriam alterar o cenário
base de crescimento baixo, porém estável, com flutuações em torno desta tendência.
Contudo, será necessário observarmos os próximos dados para eventuais efeitos
atrasados do Brexit.
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