China em Foco

A China anunciou mais uma medida de suporte a economia, o que está dando um bid nas bolsas ao redor do mundo está manhã. A despeito do bom desempenho do mercado de renda variável, a semana está começando com o USD em alta, as commodities em queda, e o mercado de juros nos EUA apresentando abertura de taxas de juros, ou seja, estamos vendo o retorno das tendências que vinham prevalecendo até cerca de duas semanas atrás, após um breve período de consolidação.

Segundo a Bloomberg: China lowered downpayment requirement for some 2nd home buyers for housing improvements, the central bank says in a statement on website.

De acordo com a ML: The PBoC lowered the minimum down payment ratio for second-home mortgages to 40% from 60%. Currently, the down payment ratio for second home purchase is at 60-70% depending on the city. Minimum down payment ratio for first homes is at 30%. We believe it will provide support to the upgrading demand and sentiment in the property market.

Acredito que a medida seja positiva, pois mostra um governo mais proativo na condução da política monetária, fiscal e creditícia no país, afim de dar suporte a uma economia com claros sinais de fragilidade. Contudo, a medida, por si só, não altera o cenário de longo-prazo, de imensas dificuldades do país em seguir o mesmo modelo de crescimento adotado no últimos anos. O modelo vem se mostrando esgotado. O crescimento estrutural deve se mostrar mais brando de agora em diante. Assim, medidas desta magnitude devem servir para suavizar a desaceleração da economia, mas não alterar o quadro base de menor crescimento no longo-prazo.

Na agenda do dia, destaque para o Personal Income & Spending de fevereiro, assim como para o Core PCE, ambos nos EUA. No Brasil, o foco absoluto ficará por conta dos números fiscais do governo central, que pode se mostrar um passo importante no processo de ajuste das contas públicas locais.