Yellen Update

Classificaria o discurso de Yellen como neutro, mas longe do viés extremamente dovish de antigamente. Yellen reconhece a recuperação do mercado de trabalho, e tenta deixar a mensagem que o Fed será “data dependent”. As características da crise de 2008 tornam o trabalho do Fed ainda mais desafiador. Em suma, o discurso neutro pode ser visto como mais hawkish pelo mercado, já que havia uma expectativa de uma postura extremamente dovish. Acredito que o discurso mantém o viés de USD forte no mundo, especialmente contra as low yields. Deveria dar algum suporte de alta aos juros americanos, em especial na parte curta da curva.