Daily News – Fragilidade na Ásia, Apple segurando EUA e Itaú dragando Brasil.
A noite foi novamente de forte queda das bolsas da
Ásia, com destaque para o PMI da China (vide detalhes abaixo). Nos EUA, os
futuros das bolsas estão abrindo em leve alta, após forte lucro da Apple no “after-market”,
que está dando sustentação a este movimento, a despeito de mais sinais
negativos na Ásia e adjacências.
Na China, vimos uma melhora apenas marginal do
PMI Manufacturing, com queda do PMI Non-Manufacturing. O cenário de preocupação
em relação a saúde econômica do país e da região está mantido. Estes são
números que ainda demandam atenção e não apontam para uma estabilização da
economia.
Gosto de pensar algumas alocações para o tema de desaceleração
e aumento de probabilidade de crise na China: (1) Short AUDBRL, (2) Long Put
FXI (ETF de China nos EUA ou (3) Put Vale (está é muito mais discutível, dado a
situação aparentemente saudável da empresa. Seria um play macro de proteção).
No Brasil, seguimos com destaque para a
temporada de resultados corporativos. Ontem vimos forte queda das ações do
Itaú, que acabaram levando consigo o índice Ibovespa. Reforço aqui minha
mensagem das últimas semanas:
Focar em ativos, ações e setores específicos, saindo
um pouco do "óbvio" do "Índice Ibovespa". Acho que exitesm
enormes oportunidades na bolsa local, mas a seleção dos gestores, dos setores e
das ações será cada vez mais importante. Ontem mesmo, o BOVA11 (índice
Ibovespa, carregado de Bancos, Cíclicos globais e/ou estatais) caiu 0.4%. Já o SMAL11
(empresas de menor tamanho e mais focadas em cíclicos locais) subiu cerca de 1%.
Minha tese, assim, esta se intensificando. Cíclicos Globais e Bancos segurando
as “Large Caps”. Foco nos cíclicos locais!
O dia será de agenda agitada, com destaque para o Fed
e para o Copom. Espero queda de 25bps por parte do Fed, o que está em
linha com o consenso. Espero queda de 25bps para o Copom, diferente de um
consenso mais concentrado em uma queda de 50bps. Entendo que no caso do Copom
existem ótimos argumentos para uma queda de 50bps e que, neste caso, a minha
visão é muito mais fraca e frágil, com chances relevantes de eu estar errado.
No Japão, vimos nova
deterioração da economia, com mais um mês de queda do Consumer Confidence:
Na Europa, o PIB ficou
dentro das expectativas do mercado, com uma parca alta de 0,2% QoQ e 1,1% YoY:
Comentários
Postar um comentário