Poucas Novidades. Leve aversão a risco.

Os ativos de risco estão abrindo o dia em tom levemente mais negativo, sem notícias relevantes ao longo da noite. Observamos pequena queda das bolsas da Ásia, que são seguidas de movimentos semelhantes está manhã na Europa e nos futuros dos índices nos EUA. O mercado de moedas apresenta leve dólar forte, com queda das commodities e fechamento de taxas dos papéis das economias desenvolvidas, em um movimento clássico de leve aversão a risco.

No Brasil, os jornais estão dando atenção especial aos acontecimentos em Minhas Gerais e aos problemas que serão encontrados pela Vale de agora em diante. Este é um problema que precisará ser administrado pela Vale e pode afetar o humor da bolsa dado o peso da ação no índice. Comentei sobre este tema no domingo, aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2019/01/brasil-tragedia.html.

Sigo buscando um portfólio externo mais cauteloso, com hedge maiores e mais ativos, mesmo entendendo que estamos em um interregno benigno global que pode durar algumas semanas ou meses adicionais. Continuo mais negativo com o cenário de longo-prazo.

Mantenho visão mais positiva com o Brasil, a direção de sua economia e seus ativos, mas entendo que o movimento de apreciação não será em linha reta e demanda, já no curto-prazo, alguma administração de hedges ou ajuste de posições. Isso não deve ser confundido com mudança de visão ou cenário, apenas uma postura prudente diante da mudança de assimetria de preços, valuations e posição técnica.

Vide minha visão aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/.