Quem será o Ministro da Fazenda no Brasil?

Os ativos de risco operam sem movimentações relevantes essa manhã, após uma noite de agenda esvaziada e sem novidades relevantes. As bolas globais operam em alta, após mais uma noite de forte alta do Nikkei, no Japão. O USD mostra leve recuou, em um movimento natural de acomodação após alguns dias consecutivos de fortalecimento. As commodities, lideradas pelo Petróleo, ainda operam sobre pressão enquanto os bonds dos países desenvolvidos apresentam-se próximos  a estabilidade.

A agenda do dia traz apenas a PMI no Brasil como destaque, onde o mercado espera uma alta de 0.2% MoM e -1.7% MoM. A agenda externa de hoje não tem indicadores relevantes.

Continuo vendo um mercado relativamente saudável, onde a postura do ECB, BoJ e PBoC serão determinantes no processo de normalização monetária promovido pelo Fed. A atuação destes bancos centrais pode ser um pilar importante de sustentação dos mercados ao longo do processo que vem sendo promovido pelo Fed. Ainda vejo o USD como o principal beneficiário deste processo. Contudo, vejo uma piora visível e preocupante do técnico desta classe de ativo ao redor do mundo, o que demanda alguma cautela de curto-prazo. Realizações/acomodações pontuais podem vir a ocorrer nos próximos dias, mas vejo este processo como natural do ciclo econômico. O cenário para as bolsas e bonds ao redor do mundo será mais afetado por questões e fundamentos locais, enquanto as commodities podem acabar passando por um processo mais prolongado de ajuste baixista, com o menor crescimento chinês e com a retirada de liquidez do mercado pelo Fed afetando negativamente este mercado.

Brasil – Os ativos brasileiros tiveram ontem um dia de realizações de lucros, na ausência de novidades no front econômico ou político. O Correio Brasiliense de hoje diz que Meireles teria aceitado o convite para ser ministro da fazenda, mas a notícia ainda é apenas um rumor. Caso Meireles aceite este desafio, vejo espaço para uma melhora dos ativos locais, em um movimento clássico de “risk-on”. Caso não haja um nome com este mesmo perfil para assumir a pasta, os ativos locais podem acabar passando por um período mais prolongado de deterioração.

EUA – O ISM Manufacturing divulgado ontem ficou acima das expectativas e no maior patamar deste ciclo econômico. O numero confirma o que outros indicadores já haviam mostrado, ou seja, uma economia robusta, com sinais cada vez mais evidentes de sustentabilidade do crescimento.