EUR

A sexta-feira será de agenda esvaziada no Brasil e no mundo, o que poderá deixar o mercado a mercê de fluxos pontuais e do cenário macro mais amplo.

Nesta manhã, destaque para a queda do EUR, após Mario Draghi, presidente do ECB, dar novas e agressivas declarações em torno da necessidade de medidas para evitar uma espiral deflacionária na Europa.

No Japão, surgem os primeiros sinais de desconforte do governo com a rápida e acentuada depreciação do JPY (Japan’s Finance Minister Taro Aso said the yen decline has been too fast in the past week and sudden currency changes "aren’t welcome, whether it’s up or down", Bloomberg reported. Nonetheless, he added that “it’s up to the market to set the currency rate and it’s not something where we intervene,”).

No Brasil, os jornais continuam dando total enfoque para a escolha do Ministro da Fazenda. O nome de Trabuco, atual presidente do Bradesco, já parece descartado. O mesmo vale para Henrique Meirelles, ex presidente do BCB no governo Lula. Os nomes de Joaquim Levy e Nelson Barbosa surgem como os favoritos para a vaga.

Nos EUA, os dados de atividade econômica divulgados ontem (vide detalhes abaixo) confirmaram o cenário descrito nas últimas semanas e resumido abaixo, não alterando a visão de curto-prazo para os ativos de risco.

Os números recentes confirmam uma economia americana robusta. O slack no mercado de trabalho continua sendo reduzido, enquanto os riscos deflacionários vão sendo dissipados ao longo do tempo. O Core CPI, em especial, deveria afastar o desconforto de alguns membros do Fed em torno da queda recente nas expectativas de inflação, mantendo seu plano de voo inalterado e o processo de normalização monetária em seu cronograma.

Acredito que, confirmando este cenário, e passado um período pontual de acomodação dos mercados globais, poderemos ver o retorno das tendências que prevaleceram nas últimas semanas. Assim, podemos ver algum suporte no USD e Yields americanos, assim como a continuidade da pressão do preço das commodities. O cenário para as bolsas globais é um pouco mais incerto, dado os níveis que atingiram e os riscos ainda mal precificados do cenário econômico global (menor crescimento da China, menor liquidez nos EUA e os últimos acontecimentos na Rússia).

- O Philadelphia Fed subiu de 20.7 para 408 pontos em novembro, muito acima das expectativas de 18.5.

- O Existing Home Sales apresentou alta de 1.5% MoM em outubro, saindo de 5.18M para 5.26M, acima das expectativas de 5.15M.

- O Markit Manufacturing PMI saiu de 55.9 para 54.7 pontos em novembro, abaixo das expectativas de 56.3 pontos, mas ainda em patamar robusto.

- O Core CPI apresentou alta de 0.2% MoM e 1.8% YoY, acima das expectativas de 0.1% MoM e 1.7% YoY.

- O Initial Jobless Claims saiu de 293k para 291k, levemente acima das expectativas de 284k. Contudo, o Continuing Claims caiu de 2403k para 2330k, abaixo das expectativas de 2370k. Este número é um novo low para este ciclo econômico e o menor patamar desde inicio de 2006.