Short Squeeze

Mercado hoje: “Short Squeeze” clássico nos EUA. Mercado parece tecnicamente leve, apesar de estruturalmente e fundamentalmente muito frágil. Resultado: Volatilidade alta, sem tendência dos ativos de risco.

Sigo cauteloso com cenário global, mas entendo a dificuldade de uma tendência negativa sem visibilidade de cenário e com o mercado apegado ao poder de fogo dos bancos centrais.

Principais riscos permanecem presentes (Guerra Comercial, Itália, Hong Kong, Argentina, Brexit, Recessão Global e afins). A dinâmica de hoje me parece um alívio natural e esperado no processo que estamos vivenciando.

Acho que o adiamento das tarifas é um bom sinal e justifica uma melhora de humor de curto-prazo, mas os problemas globais me parecem mais enraizados e estruturais, típicos de estágio final de ciclo econômico.

Por ora, os ativos no Brasil seguem a dinâmica global. Continuo vendo uma diferenciação clara em alguns setores e ações da bolsa, o que que fica ainda mais óbvio se olharmos o desempenho dos gestores classificados como “Valor” ou “Small Caps” nos últimos meses.

Continuo bastante otimista com Brasil, mas com a consciência de que teremos volatilidade e alguma correlação com os mercados globais.