Daily News – Como resolver a crise mundial?

Os ativos de risco estão apresentando alguma recuperação, após forte “risk-off” de quarta-feira. De toda maneira, os sinais ainda são de extrema fragilidade, sem que as questões estruturais tenham sido equacionadas.

Eu vejo o mercado muito focado na Guerra Comercial, mas tenho a visão de que a desaceleração global teve início antes da Guerra e que este evento apenas acentuou e acelerou o movimento de estágio final do ciclo econômico mundial.

Sem dúvida, uma eventual resolução do impasse entre EUA e China seria positivo para os mercados e para a economia global, mas talvez não suficiente para reverter o quadro econômico atual.

A atuação dos Bancos Centrais também deve ser vista como positiva, porém insuficiente. Com juros negativos ou muito baixos na maior parte do mundo e com o QE menos potente nesta fase do ciclo, novos instrumentos terão que ser criados.

Medidas fiscais podem ser uma saída importante, mas muitos países apresentam restrições nessa frente, devido a elevada dívida/PIB. Já outros, encontram problemas políticos para colocar medidas nesta linha em prática.

No limite, com a crise econômica se alastrado, acredito que chegaremos nesta fase, mas tende a ser um processo mais lento, pois independe da ação de um grupo reduzido de pessoas como é o caso dos bancos centrais na política monetária, mas de um convencimento social e político de toda uma classe.

Nesta manhã, a China concedeu declarações mais duras em relação a seu relacionamento com os EUA:

#BREAKING: #China on Thursday vowed to take "necessary countermeasures" against #US decision to impose a 10% tariff on $300 billion worth of Chinese goods.

CHINA FINANCE MINISTRY SAYS U.S. TARIFFS VIOLATE CONSENSUS REACHED BY LEADERS OF TWO COUNTRIES

Na agenda do dia, destaque para as vendas no varejo nos EUA.

Finalizarei hoje com uma observação de Tim Duy, um respeitado “Fed Watcher” e com um aterrorizante gráfico da situação na Europa (ação do DB contra os juros de 10 anos na Alemanha):