Daily News – Poucas novidades. Desafios permanecem.

Os ativos de risco estão abrindo próximos a estabilidade, após uma noite relativamente tranquila e de poucas novidades.

A agenda econômica do dia será esvaziada.

O destaque da noite ficou por conta da Inglaterra, onde o Primeiro Ministro convocou um recesso do Parlamento para que a classe política foque no Brexit. Os ativos do país, em especial a Libra (GBP), estão reagindo negativamente a está notícia.

Na Itália, o país caminha para a recondução de sei Primeiro Ministro e para a redução do risco político de curto-prazo. Isso não altera os desafios de baixo crescimento (recessão), baixa inflação, elevada divida/PIB e um sistema bancário ainda fragilizado.

De qualquer forma, os juros do país estão atingindo patamares inacreditáveis diante do movimento global de fechamento de taxa de juros.

Nesta mesma linha, a Treasury de 30 anos nos EUA atingiu seu menor patamar histórico.

Os sinais de mercado continuam bastante negativos, com a curva de juros dos EUA ainda mais invertida, o Ouro e a Prata muito suportados, assim com o JPY e o CHF. Estes são todos sinais de um mercado pouco saudável e fragilizado.

Importante observar o que ocorreu com os bancos ns Europa e no Japão nos últimos anos, pois explicam um pouco o meu argumento de que a política monetária nos países desenvolvidos é hoje pouco potente para lidar com uma eventual nova crise econômica.

Um dos grandes problemas da política monetária "heterodoxa", de juros baixos ou negativos e de QE, é o setor bancário. E por esses, e outros motivos, que vejo a política monetária hoje como menos potente do que no passado:

No Brasil, comentei ontem sobre os eventos recentes aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2019/08/dinamica-ainda-preocupa.html e aqui https://www.youtube.com/watch?v=VEqcg9h3h6g.

Vale a pena ressaltar que Bolsonaro e Moro trocaram “carícias” nas mídias sociais na noite de ontem, o que deveria ajudar a reduzir um pouco os rumores em relação ao relacionamento de ambos. Este tem sido um dos vetores de preocupação do mercado.

O Valor de hoje traz matéria sobre a intervenção do BCB no câmbio (https://www.valor.com.br/financas/6410147/bc-quebra-tabu-e-reduz-reserva-para-sustentar-real) que já comentei no link acima.