Daily News – Sinais de fragilidade continuam.

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A despeito de um desempenho mais positivo das bolsas na Europa e dos futuros de índice nos EUA esta manhã, a situação global está longe de tranquila.

A China promoveu um “fixing” mais depreciado de sua moeda, muito próximo aos 7.

Estamos iniciando o dia com dólar forte, puxado pelo NZD (detalhes abaixo), alta do Ouro – que atinge patamar recorde para este ciclo – e fechamento das taxas de juros no mundo desenvolvido. Todos esses são sinais negativos para o cenário e o mercado.

Nesta linha, é importante observar a diferença entre o Cobre e o Ouro, que aponta para uma situação de fragilidade global:


Na Nova Zelândia, o Banco Central do país promoveu um corte de juros maior do que o esperado, de 50bps e ainda sinalizou para a possibilidade de um programa de QE. O movimento levou à forte queda da moeda e a um movimento de dólar forte no mundo:



Movimento semelhante foi feito pela Tailândia, que também promoveu queda inesperada das taxas de juros.

Na Alemanha, a produção industrial de junho apresentou queda de 1,5% MoM, muito abaixo das expectativas de queda de 0,5% MoM. O número confirma uma “manufacturing recession” na Europa e, provavelmente, em todo o mundo:


Na agenda do dia, destaque para as vendas no varejo no Brasil.

A Câmara aprovou ontem, por 370 votos, em segundo turno, a Reforma da Previdência, como era amplamente esperado. O foco agora deverá ser os destaques, além da Reforma Tributária.

Sigo negativo com cenário internacional. A despeito de ter indicado para uma realização de lucros de parte das apostas negativas (vide aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1158456626472468480) acho que o momento seja de retomar essa redução tática de posição.

Gosto, como proteção, de: Ouro, Duration nos EUA (Treasury), JPY, Puts de SPY, HYG, LQD e FXI.

Sigo animado com os ativos no Brasil, preferindo bolsa a qualquer outro ativo. Ontem vimos o dólar se manter mais elevado, e isso deve continuar hoje, algumas explicações para este movimento (aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1158771266708529153):

- Pouco carrego
- Pouco crescimento
- Barato fazer hedge
- Ativo líquido
- Técnico pouco saudável (fundos venderam no otimismo da Previdência)
- Dólar forte no mundo
- Cenário externo nebuloso

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