Brasil: Dinâmica melhor.

No Brasil, os dados de emprego de julho mostraram uma recuperação ainda muito incipiente e de qualidade ruim. Empregos informais crescendo mais do que empregos formais. Rendimentos ainda patinam.

Contudo, a dinâmica de preços dos ativos locais foi mais saudável neste final de mês. Parece que se era questão de algum fluxo pontual, ele ficou para trás...Obviamente, se o externo piorar de novo teremos volatilidade, mas não parece haver nada de específico em Brasil, por ora, além de fluxos pontuais.

O cenário externo segue desafiador. A despeito de rumores, não há aproximação estrutural entre China e EUA.

A situação em Hong Kong está em seu pior momento, não existe saída fácil para o Brexit e o mundo ainda parece em desacelerarão do crescimento.

A Argentina está em “default”, segundo todas as agências de rating. Os ativos do país continuam bastante voláteis e pressionados. O candidato a presidente líder na pesquisas declarou que não apoio a renegociação da dívida e não pedirá aval do FMI para promover as mudanças que acha necessárias na economia.