Daily News – Brasil: Dissecando o curto-prazo.

Os ativos de risco estão abrindo a sexta-feira com uma recuperação relativamente acentuada, porém sem mudanças concretas de cenário.

A agenda do dia será relativamente esvaziada de indicadores econômicos relevantes.

Continuo vendo o mercado em um momento de indefinição, em que a volatilidade é elevada, porém sem tendência ou direção clara. Meu viés ainda é negativo, pelo menos até que os principais problemas globais sejam endereçados.

Vejo a Guerra Comercial como vetor importante para a dinâmica dos mercados em prazos mais curtos, mas o crescimento global me parece um problema muito maior e mais difícil de ser equacionada e endereçado.

Ontem escrevi um pouco mais sobre isso, aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2019/08/daily-news-como-resolver-crise-mundial.html.

O Brasil ontem teve um dia de bom desempenho de sua moeda, sustentada por um alívio internacional e pela atuação do BCB no mercado. Continuo vendo o Real (BRL) operando em uma grande banda, na faixa de 3,70-4,10. Não vejo motivos para posições estruturais na moeda.

O mercado de juros seguiu comportado, ancorado pelo forte fechamento global de taxas de juros. Continuo não gostando do risco/retorno deste mercado, mas entendendo que existem argumentos para novos cortes na Taxa Selic e para um juros mais baixo por muito mais tempo no Brasil.

Finalmente, ontem foi um dia de desempenho ruim da bolsa, especialmente as ações cíclicas locais e “small caps”. Um misto de resultados ruins, angústia do mercado com crescimento local ainda baixo e alguns movimentos técnicos de zeragem e redução de posições explicam este movimento.

Continuo sendo comprador de bolsa local nestes movimentos de realização, sabendo que será um período de bastante turbulência e volatilidade. Trabalho com uma visão de prazo superior a 12 meses para este tipo de posição.

Hoje encerro com os números de exportações de Cingapura – um bom termômetro da economia global – e alguns gráficos em torno da probabilidade de recessão global. Nenhum deles é animador.

#Singapore electronics #exports were better than expected in July, but still declined 24% YoY. This does not bode well for global #earnings growth!