Brasil: Mais um importante (porém esperado) passo na direção do impeachment.

Os ativos de risco continuam mostrando sinais positivos. Se, por um lado, as bolsas da Europa e dos EUA operam próximas à estabilidade essa manhã, o dólar continua em uma dinâmica de queda, liderado pelas moedas emergentes high yields. As commodities também operam em alta esta manhã. A agenda do dia será relativamente esvaziada, com destaque para as vendas no varejo no Brasil.

Na noite de ontem, a comissão do impeachment aprovou o relatório a favor do impeachment, por 38 votos a 27. O placar foi positivo para a oposição. Segundo os jornais de hoje, até mesmo o Planalto espera um placar menos desfavorável ao governo. De acordo com o acompanhamento do Estado, o impeachment já teria 298 votos, contra 123 contrários. Segundo O Antagonista, o impeachment já teria 334 votos. O ETF de bolsa brasileira no Japão apresentou alta de 4% esta noite.

No cenário externo, não há grandes destaques relevantes a serem comentados. O resultado da Alcoa, que costuma abrir extra oficialmente a temporada de resultados corporativos nos EUA parece ter afetado pouco a dinâmica do S&P, pelo menos até o momento.

Segundo a pesquisa mensal qualitativa da Merrill Lynch, umas das mais completas e respeitadas pelo mercado:

FMS takeaways

• Cash levels jump to 5.4% from 5.1%; FMS "conviction" drops to 18-month low

• April rotation to staples & cash, from Japan, discretionary, commodities, Eurozone

• Growth & EPS expectations low but stable: 82% say recession "unlikely"

• Fed rate expectations: 54% say 2 hikes, 27% say 1 hike, 9% say 3 hikes

• Tail risks: Quantitative Failure (21%), BREXIT (19%), US recession/China devaluation/EM default (11%)

• Most crowded trades: long US$ (20%), short EM (19%), long quality stocks (17%)

• 1^st UW Japan equities since Dec'12; big UW positions in Japan & Eurozone banks

• 14^th consecutive month UW US equities; Eurozone = biggest regional long

• FMS disconnect: equity bias = quality>junk; bond bias = high yield>high grade

• Big FMS longs = REITs, cash, discretionary, tech, Eurozone, utilities

• Big FMS shorts = energy, EM, commod, materials, equities, UK, euro