Ministro da Fazenda

Após um breve período de consolidação, os ativos de risco e, em especial, as bolsas globais, estão novamente operando em tom positivo nesta terça-feira. Dados econômicos mais positivos, bancos centrais mostrando disposição em manter uma postura de suporte ao cresciment,o e resultados corporativos acima das expectativas, continuam sendo os pilares de sustentação deste movimento de recuperação dos mercados financeiros globais. Após o movimento verificado na semana passada, períodos de acomodação/consolidação podem ocorrer, mas devem ser vistos como naturais e saudáveis.

A agenda do dia será carregada, com Durable Goods Orders, S&P/CaseShiller e Consumer Confidence nos EUA. Estes indicadores serão fundamentais para permearmos a real situação da economia norte americana, podendo ser inputs relevantes na decisão do FOMC desta semana. Acredito que o QE deve ser encerrado este mês. Dados os eventos recentes (queda no preço do petróleo, queds nas expectativas de inflação e leve aperto das condições monetárias) o Fed deve manter um discurso dovish, sinalizando para a manutenção do gradualismo na condução de sua política monetária.

Brasil - A recém eleita presidente Dilma manteve um tom conciliador nas entrevistas concedidas ontem a Record e a Globo. As palavras de ordem são diálogo, reforma e mudança. A presidente sinalizou que o novo ministro da fazenda pode ser anunciado em breve, mas não deu pistas de nomes. Pelo o que tem sido ventilado na mídia, Nelson Barbosa parece ser o mais cotado. O nome do atual presidente do Bradesco, Trabuco, também foi ventilado na mídia, mas me parece uma aposta mais ousada após uma campanha tão agressiva contra os banqueiros. O mercado parece disposto a dar o benefício da dúvida ao “novo” governo, até que suas reais intenções fiquem mais claras. Caso o nome do ministro da fazenda sinalize para a manutenção de uma política econômica heterodoxa, as esperanças serão definitivamente enterradas. Assim, poderemos ter mais uma rodada negativa para os ativos locais. No caso de um nome que mostre ortodoxia e independência, podermos ter uma esperança maior de mudanças, favorecendo os ativos locais. 

China – Rumores durante a noite de que o PBoC estaria promovendo mais uma rodada de estímulos, o que acabou dando suporte as bolsas locais (“Hearing UNconfirmed reports the PBoC has issued another RMB100bn of MLF (Mid-term Liquidity Facility) to commercial    banks. More to follow...”).

Europa – Ontem vazou para a mídia que na primeira semana em que as compras de covered bonds foram colocadas em prática o BCE teria comprado cerca de EUR$1.7b, valor na ponta de cima das expectativas do mercado. O número é uma boa sinalização para o mercado, já que mostra alguma agressividade e disposição em manter as condições monetárias ainda bastante expansionistas.