"Warning Signs?!"

As commodities, metálicas e o petróleo, vem apresentando forte tendência de queda nos últimos meses. Acho que dois efeitos estão afetando sua performance. O primeiro é o menor crescimento estrutural da China, e o segundo é a expectativa do fim do QE nos EUA.

Já estou observando um movimento de fortalecimento do USD no mundo, acompanhando por uma forte queda nas commodities nos últimos dias. Os papéis HY e HG mostram clara tendência de deterioração nos EUA e na Europa. Não podemos descartar que este movimento se transforme em um “risk-off” mais generalizado caso essas tendências se acentuem. Acredito que o cenário base seja de movimentos graduais de correção dos exageros dos últimos anos, mas períodos pontuais, com rodadas mais acentuadas de piora, não podem ser descartados.