Baixa Volatilidade Continua

Os ativos de risco estão tendo mais uma manhã sem tendência definida. As bolsas da Ásia tiveram desempenho positivo, mas as bolsas americanas apresentam queda, enquanto na Europa, operam próximas a estabilidade. As commodities operam em alta, o USD em leve queda ao redor do mundo, e os Bonds globais apresentam fechamento de taxas, após Carney, Presidente do BoE, dar declarações mais dovish na Inglaterra, revertendo parte da sinalização que havia dado a alguns dias atrás.

EUA - O Markit PMI, assim como o Existing Home Sales, ambos divulgados ontem, apresentaram reduperação. No caso do Markit PMI, atingindo o maior patamar deste ciclo econômico. A agenda do dia traz S&P/CaseShiller Home Prices, Consumer Confidence e New Homw Sales. Continuo confiante na continuidade do processo de recuperação da economia americana. Caso esteja correto, devemos ver um processo gradual de alta de juros no país que, em algum momento, deveria dar sustentação ao USD no mundo. 

Europa - O IFO na Alemanha caiu de 110.4 para 109.7 pontos em junho, abaixo das expectativas de 110.3 pontos. A queda foi toda explicada pelo recuo no Expectations, que saiu de 106.2 para 104.8 pontos, enquanto o Current Assessment ficou estável em 114.8 pontos. A Alemanha, um dos únicos pilares de crescimento da região, mostra sinais incipientes de fadiga em seu crescimento, o que pode ser um problema a mais para o BCE nos próximos meses.

Brasil - Na agenda do dia, o destaque ficará por conta da conta-corrrente de maio. As coletas de inflação parecem ter se estabilizado no patamar de 0.35%-0.40%. A Alimentação, item volátil e sazonal, que está ajudando a conter altas mais acentuadas de preço no curto-prazo, não está sendo suficiente para conter as altas nos demais itens do IPCA, com a Copa do Mundo exercendo pressão adicional sobre os preços internos. O mix de crescimento+inflação continua extremamente desafiador para o Banco Central.