Daily News – Oriente Médio mantém estado de alerta.

Os ativos de risco estão abrindo a semana em tom negativo, liderados por mais uma alta no preço do petróleo e pela queda das bolsas, após um final de semana marcado pela reação do Irã e de suas milícias a morte de um dos mais importantes generais iranianos no final da semana passada.

Comentei mais a fundo sobre esses eventos aqui, https://mercadosglobais.blogspot.com/2020/01/perspectiva-historica.html e aqui, https://mercadosglobais.blogspot.com/2020/01/daily-news-cisne-negro.html. Ao longo do final de semana, fiz atualizações constantes na conta @DanKawa2 no Twitter.

Na semana passada, comentei sobre o Ouro, o Iene (JPY), as Tresuries e o Petróleo como opções de hedge/proteções. Hoje vemos o Ouro e o Petróleo testarem suas máximas deste ciclo e o JPY elevar sua correlação com ativos de risco, ou como gostam de citar alguns, ativos “Anti Frágeis”:

Vale lembrar também que a posição técnica do mercado está comprometida:

Não houve casos adicionais de ataques, até o momento, está manhã, mas os sinais são de que o confronto deva continuar nos próximos dias.

Como comentei ao longo do final de semana, precisamos separar o efeito de curto-prazo sobre os mercados, que deve ser negativo dado o nível de preços dos ativos e o aumento da incerteza, dos impactos de longo-prazo, período em que os mercados tendem a se ajustar a situação e conviver de maneira mais harmônica com o problema – mesmo sabendo que é um enorme fardo a sociedade e a população dessas regiões.

Minhas recomendações principais seguem inalteradas. Não acho que este evento seja motivo para alterar as alocações centrais, mas buscar novas proteções e hedges na carteira, na linha da nossa carta mensal (vide aqui: https://www.taginvest.com.br/arquivos/carta-mensal-dezembro-2019.pdf) que foi divulgada antes desta deterioração de cenário internacional.

O Brasil, por ora, deve ser passageiro deste pano de fundo internacional, dado a ausência, até o momento, de novidades relevantes no cenário loca.

Na Europa, a manhã foi um pouco mais otimista, com os dados finais do PMI´s confirmando uma leve recuperação, que aumentam as chances de termos passado pelo pior momento do ciclo econômico na região.

Além disso, as vendas no varejo da Alemanha apresentaram forte alta em novembro:

German Retail Sales (M/M) Nov: 2.1% (est 1.0%, prevR -1.6%) German Retail Sales NSA (Y/Y) Nov: 2.8% (est 1.0%, prevR 1.4%)

Os dados são positivos e acendem uma luz verde para o call de “reflation” cíclico global, se não fossem os problemas no Oriente Médio...