Daily News – Cisne Negro?
Os ativos de risco operam com
movimentos clássicos de aversão a risco, com forte alta do petróleo liderando o
movimento, após o homem com uma das (se não a maior) patente militar e influência
no Irã ter sido “assassinado” por uma operação militar dos EUA no Iraque.
Ontem a noite, logo após o
evento, comentei rapidamente sobre isso, aqui: https://twitter.com/DanKawa2/status/1212910239168782338
Há dois dias, comentei mais a
fundo sobre os últimos eventos no Oriente Médio e seus riscos, neste texto: https://mercadosglobais.blogspot.com/2020/01/daily-news-bem-vindo-2020.html
Segundo especialistas, a morte de
uma pessoa de tão alta patente e influência na região coloca o mundo em uma
situação de extrema incerteza e fragilidade.
Acredito que as próximas 48 horas
serão fundamentais para entendermos qual será a reação e postura do Irã diante
de tamanha perda e agressividade dos EUA.
Geralmente, eventos como esse,
causam uma alta no petróleo, que atua na direção de elevar a inflação e criar
um “efeito renda” menor na população, freando o crescimento. Caso o evento seja dissipado
rapidamente, esses efeitos tendem a ser pontuais.
Caso a situação se torne mais
dramática, a história mostra que podemos caminhar para uma desacelerarão mais rápida do crescimento com inflação mais elevada.
Olhando de hoje, ainda é muito
cedo para ter convicções em relação aos próximos eventos. Por um lado, parece
provável que o Irã irá retaliar. Por outro lado, o Irã sabe que uma reação
muito agressiva pode colocá-lo em um confronto com poucas chances de vitória.
De qualquer maneira, dado o nível
– na minha visão excessivo – que algumas classes de ativos globais atingiram
nas últimas semanas, acho razoável esperar alguma volatilidade e acomodação.
Para quem gosta de olhar proteções, e sei que muitos não gostam (e respeito),
nestes momentos, nada melhor do que Ouro, JPY (Iene) e Treasuries, além do próprio
Petróleo.
O Irã é pouco representativo no
mercado de petróleo global, mas os eventos recentes transcendem apenas a produção
do país:
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