Daily News – Incerteza Continua.

Após uma segunda-feira de forte pressão nos ativos de risco, estamos abrindo esta manhã com uma melhora do humor nos mercados financeiros globais.

O Coronavírus continuará sendo o principal “driver” dos ativos de risco no curto-prazo. Ontem comentei mais a fundo sobre suas perspectivas de curto e longo-prazo, e toda a incerteza que ainda cerca qualquer análise neste momento (e pode ser revisto aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2020/01/daily-news-virus-na-china-traz-forte_27.html).

Acredito que ainda estamos no meio da incerteza e que ainda devemos ter volatilidade e potenciais correções adicionais dos ativos de risco nos próximos dias/semanas. A história mostra que estes eventos acabam influenciando o mercado por algum tempo, mesmo que depois se mostrem passageiros:

Os casos continuam aumentando, assim como as fatalidades. Do lado positivo, destaque para a recuperação de alguns pacientes tratados nos últimos dias.

Os ativos no Brasil acabaram seguindo a dinâmica internacional e assim devem permanecer, na ausência de notícias locais, nos próximos dias. O destaque negativo ficou para a queda da bolsa, liderada pelas ações de empresas dos setores de commodities.

No campo econômico, o destaque ficou para os dados de balanço de pagamentos. Vimos um déficit em conta corrente acima do esperado, uma balança comercial mais fraca e fluxo de saída de recursos das rubricas de renda fixa e renda variável na conta capital. O que continua sustentando o fluxo para o país são os investimentos estrangeiros diretos.

A despeito de ainda termos um quadro externo saudável, há uma deterioração normal para está fase do ciclo econômico do Brasil vis-à-vis o resto do mundo. Contudo, uma piora no “fluxo” faz com que o câmbio de equilíbrio do país seja estruturalmente mais fraco (ou o dólar mais elevado) olhando para prazos mas distendidos.

Além do Coronavírus, devemos dar atenção especial aos dados de crescimento, que ainda mostram sinais de fragilidade,