Daily News – Novo dia, nova alta!
Mais uma manhã, mais uma alta das
bolsas globais e mais um novo pico das bolsas dos EUA.
Noite de poucas novidades no
cenário. Mantenho a visão de que há argumentos para uma acomodação de
curto-prazo (preços/valuations esticados, posição técnica menos saudável,
acordo entre EUA e China pouco inspirador, situação ainda frágil no Oriente
Médio, entre outros), mas ainda sem motivos para uma mudança mais radical de
tendência.
Também reforço que a dinâmica das
bolsas, especialmente nos EUA, começa a me parecer uma dinâmica de alta
exponencial, pouco saudável, que precede grandes movimentos contrários.
Contudo, como já comentei aqui
anteriormente, é sempre muito difícil, se não impossível, prever quando que
está dinâmica ou movimento irá mudar. Assim, é extremamente complicado tentar se
posicionar contra este “fluxo”.
Minha recomendação continua a ser
de focar as alocações estruturais em ativos que ainda aparentam apresentar
valor no longo-prazo, na minha visão a bolsa do Brasil (algumas bolsas ex-EUA),
crédito HY e um pouco de NTN-B´s longas no Brasil. Buscar proteções/hedges de
maneira mais ativa e agressiva – tais como put/spreads de Ibovespa e S&P - além
de posições em Ouro, Iene (JPY) e alguma coisa em Treasury.
As posições em fundos
Multimercados devem ser diversificadas, reduzindo posições em fundos Macro e elevando
posições em fundos de nicho, como Long-Short, Equity-Hedges, Quantitativos,
Event-Driven e afins.
Alguns breves comentários
sobre o dia de ontem no Brasil: https://twitter.com/DanKawa2/status/1217605179589169153
Segue mais uma evolução natural e
saudável do mercado no Brasil, com a desintermediação financeira a todo vapor:
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