Daily News – Cautela
A noite foi de mais uma rodada de forte queda das bolsas asiáticas, com destaque para os índices da China, que atingiram o menor nível desde o início deste ano:
Neste ambiente, vemos um dólar (USD)
mais forte no mundo e uma rodada de relevante depreciação da moeda da China, o
Yuan (CNY):
O quadro técnico mostra uma constante
deterioração no humor do mercado em relação ao cenário e os ativos de risco:
Continuo vendo um curto-prazo mais
tumultuado, liderado por piora da pandemia no mundo; preços e valuations
esticados em algumas classes de ativos; inflação alta; possibilidade de
normalização monetária nos EUA; e deterioração do cenário da China.
Acredito que a maior parte destes
vetores sejam ruídos ou “incômodos” de curto-prazo, mas o cenário chinês me
preocupa de maneira mais estrutural não apenas pelos desafios regulatórios como
pelos sinais econômicos mais negativos.
Neste caso, seria mais desafiador estabilizar
a economia e uma crise maior no país tem o poder de causar reverberações e
contágios maiores ao resto do mundo.
Ainda não estou alterando meu
cenário, mas certamente há motivos para cautela no curto-prazo.
Não há novidades relevantes no Brasil.
Os ativos locais parecem baratos, mas o pano de fundo para o país tanto local
quanto externo, deve permanecer desafiador no curto-prazo enquanto durarem as
incertezas citadas acima e a crise institucional interna.
Nos EUA, há focos maiores da pandemia
que podem afetar pontualmente o crescimento do país, como é o caso do estado da
Flórida:
*As análises e
opiniões são pessoais e não representam, necessariamente, uma visão
institucional.
Dan H.
Kawa
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