Brasil

Acho que estamos em um período de acomodação dos mercados locais. Continuamos enfrentando rumores e intrigas em relação à economia e ao governo, mas não vejo mudança no cenário econômico local.

Muito pelo contrário, vejo mudanças positivas nas perspectivas para o país: Os juros devem ficar ainda mais baixos por mais tempo, vemos sinais incipientes de recuperação do crescimento, teremos o leilão da Cessão Onerosa, as empresas estão entregando resultados e sinalizando boas perspectivas, a posição técnica parece saudável e os preços no mercado de ações estão atrativos. O externo me preocupa, mas pode ser superado.

Acho normal acomodações em torno de uma banda que, no caso atual, tem sido entre 95.000 e 115.000 no Ibovespa. O mercado no Brasil costuma acomodar por 3 a 5 meses e depois fazer movimentos de apreciação concentrados em 1 a 3 meses, que podem ser movimentos de 5% a 20%.

O mercado nunca caminha em linha reta. Correções maiores podem ocorrer na eventualidade de uma piora externa. Por isso, é importante administrar o tamanho da posição de acordo com o perfil de risco da carteira. Contudo dito tudo isso, ainda vejo excelente perspectivas para a bolsa local no longo-prazo.

O Real está respeitando a sua banda de 4,00 com 4,20. Um movimento de dólar mais fraco irá demandar um movimento global nesta direção, na minha opinião.