Daily News – Brasil: Valuations Ibovespa.

-

Os ativos de risco estão abrindo com leve viés negativo, após bom desempenho na segunda-feira. Destaque para a queda das commodities e a alta do dólar, em movimento reverso ao que observamos nos últimos dias.

 

Reforço aqui minhas palavras da semana passada:

 

O “rompimento” da banda superior das bolsas ao longo da semana - que eu vinha descrevendo como os 3.200 no S&P500 e os 100.000 no Ibovespa – estamos claramente buscando um novo patamar para esses ativos.

 

Qual será essa nova “banda”, ainda parece cedo para termos uma claridade, mas a depender da dinâmica das bolsas até o momento, podemos, eventualmente, ter feito um “pico” de curto-prazo.

 

Isso não significa que teremos um “sell-off” rápido e acentuado. Podemos operar em “bandas” mais estreitas, podemos ter realizações de lucro pontuais. Por enquanto, a situação ainda é fluída.

 

A agenda de resultados corporativos ganhará força novamente hoje, assim como o debate em torno do pacote fiscal americano (discutido ontem, aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2020/07/daily-news-ouro-e-pacote-fiscal.html).

 

Ontem fiz uma breve atualização sobre minha visão sobre o Ouro, que pode ser vista aqui: https://www.linkedin.com/posts/dan-kawa-78361130_investimentos-ouro-gold-activity-6693540615877120000-afDg.

 

Em uma manhã de poucas novidades relevantes e com um agenda relevante pela frente, finalizo com uma breve atualização de “valutions” e números da bolsa do Brasil, cortesia do BTG Pactual:

 






Comentários

Postar um comentário

Postagens mais visitadas deste blog

Daily News – Brasil: Para o Alto e Avante – Parte II

-
Imagem
Em maios escrevi sobre a dinâmica mais positiva do Brasil, aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2023/05/daily-news-brasil-para-o-alto-e-avante.html .   Descrevi como via a expectativas de queda nas taxas de juros como o principal vetor de suporte aos ativos locais, aqui: https://www.linkedin.com/posts/dan-kawa-78361130_dan-kawa-on-twitter-activity-7067616315540221952-Po-t?utm_source=share&utm_medium=member_desktop .   O que observamos ontem (e ao longo dos últimos dias) é apenas a continuidade destes movimentos: Um pano de fundo de inflação mais branda, sinais mais positivos de crescimento, redução do risco de cauda fiscal.   Isso tem levado a uma forte queda das taxas de juros futuras e dado enorme suporte a bolsa do país, com destaque para as ações domésticas e cíclicas locais.   Para aqueles que gostam da tese do Ouro como composição de portfólio no ambiente atual, a China segue aumentando suas reservas de forma consistente nos últimos me...
Leia mais

Juros Brasil

-
Imagem
By Dan Kawa   Enquanto a mídia e os economistas ainda não apresentam consenso em relação ao Arcabouço Fiscal e as críticas ao programa se acumulam (não é o intuito deste texto falar sobre este tema), o mercado de juros futuros no Brasil apresentou forte ancoragem, desde dezembro de 22, com movimento mais acentuado de fechamento de taxas de março até hoje.   Os juros prefixados para janeiro de 2025, que são muito correlacionados com a política monetária de curto-prazo, chegaram a bater 14% e hoje opera abaixo de 12%. Um corte relevante de juros, se iniciando no segundo semestre deste ano, já está precificado na curva de juros local:   As condições de contorno para este movimento são: (1) evidente desaceleração da economia; (2) sinais de restrição do mercado de crédito; (3) melhora na perspectiva de inflação corrente; (4) um arcabouço fiscal que, se está longe de ser perfeito ou a solução de longo-prazo, retira alguns “riscos de cauda” do caminho.   Obviamente, como em...
Leia mais

Daily News – Sobre Bancos Centrais e Juros.

-
Imagem
Os ativos de risco parecem estar passando por mais um momento de “bear market rally”, que juntou uma posição técnica muito pessimista e a solução (mesmo que de curto-prazo e não estrutural) dos problemas bancários nos EUA e na Europa, e acabou levando a uma rápida e acentuada recuperação das bolsas, em especial, nos EUA.   A despeito de eu manter uma visão ainda cautelosa, há sinais de mercado que precisam ser monitorados e, de forma alguma, podem ser ignorados. Primeiro, a enorme dificuldade em queda adicionais das bolsas globais.   Segundo, sinais de que podemos estar em um importante ponto de inflexão para a política monetária. Terceiro, mesmo que eu espere uma recessão em algum momento dos próximos 6 a 12 meses, isso ainda é uma expectativa longínqua, que não aparece nos dados econômicos.   Nos EUA, o Fed divulgará sua decisão de política monetária. Espero alta de 25bps, com um discurso mais aberto e flexível em relação aos caminhos futuros. Powell e Cia. ...
Leia mais