Rússia

Após um começo de manhã mais tranquilo na Rússia, os ativos locais voltaram a sofrer, a medida que o petróleo “escorregava” abaixo de $68 novamente. O RUB já deprecia 2%, com a bolsa caindo 1%.

O que me chama mais a atenção, contudo, é o movimento no juros curtos locais, que abrem entre 70 e 80bps. A interpretação do mercado é que existe pouco espaço para intervenções na moeda e o ajuste deverá ser feito nos juros.

Ratifico minha visão que, na eventualidade de mais uma rodada de pressão nos ativos russos, poderemos ver um contágio maior a outras classes de ativos e regiões. Olhando de hoje, me parece que apenas uma estabilização mais permanente no preço do petróleo será capaz de conter o “ataque especulativo” aos ativos russos. Uma postura mais dura por parte do BC russo pode ajudar no curto-prazo, mas em detrimento a um risco de uma forte recessão no país no médio-prazo.