Mercados Globais

As bolsas globais, capitaneadas pelos índices americanos, estão testando novamente a parte de cima das “bandas” recentes. Na tarde de ontem, recebemos os resultados das “Big Techs” americanas, com destaque positivo para Amazon, Facebook, Google e Apple. As ações dessas empresas, exceto por Google, apresentaram forte alta no “after-market”.   Este poderia ser um bom argumento para que as “novas bandas” recentes sejam rompidas para cima. Vamos observar se isso será verdade nos próximos dias (ou nas próximas horas). Caso isso não ocorra, será um sinal técnico importante de “cansaço” do mercado e de que muito do cenário de recuperação já está precificado.   Minha visão, neste momento, é que alguma mudança muito expressiva precisará ocorrer para reverter essa tendência de recuperação dos ativos de risco. Estou, sim, desconfortável com os “valuations” de alguns ativos e com a velocidade e agressividade do movimento de algumas classes. Não descarto realizações de lucros natur...

Depois de uma quarta-feira de otimismo, os ativos de risco estão apresentando realização de lucros neste momento, liderados por quedas razoáveis das bolsas da Europa.   Eurostoxx50: Ontem, nos EUA, o Fed manteve sua política monetária estável e sinalizou para a manutenção de uma postura agressiva de suporte à economia. A decisão, em grande parte, era esperada pelo mercado.   Hoje teremos um dia de agenda bastante agitada de resultados corporativos nos EUA, especialmente após o fechamento do mercado, com empresas como Facebook, Alphabet e Amazon divulgando seus números.   No tocante a pandemia, de um lado temos sinais de deterioração – pontual e localizada – da curva de contágio, por outro lado continuamos a observar o avanço nos testes de diversas vacinas ao redor do mundo.   Vejam Hong Kong (apenas a título de exemplo), uma região pequena e que já havia controlado o vírus em abril/maio como está vendo um novo “platô” da doença:   O q...

No artigo de hoje para o  E-Investidor , do  Grupo Estado , falei sobre os desafios de investir em um Brasil de juros baixos e sobre a importância de uma gestão profissional para os seus investimentos: Não é hora de entrarmos no “Fla-Flu” de qual a melhor plataforma de investimentos, o melhor Gestor de Patrimônio, a melhora casa de análise independente, o melhor assessor de investimentos… Existe espaço para todos aqueles que desempenham o seu papel neste ecossistema. Você, investidor, só precisa estar preparado para este novo Brasil. https://einvestidor.estadao.com.br/coluna/dan-kawa/os-desafios-dos-juros-baixos-para-o-investidor/

Em uma noite de poucas novidades, os ativos de risco estão operando com viés levemente positivo, após pequena realização de lucros ontem.   No Brasil, o debate tem ficado em torno da Reforma Tributária. Segundo análise da XP Investimentos, sobre tributação de dividendos:   Já no tocante ao imposto sobre transações eletrônicas, via BGC, do estrategista Juliano Ferreira:   Valor e Estadão reportam que o Governo espera arrecadar 120bi com a contribuição sobre transações eletrônicas com alíquota de 0.2%, e que esse montante seria suficiente para promover desoneração da folha de pgto, elevar limite de isenção do IRPF e outras alterações pretendidas pelo Governo na Ref Tributária.   No geral, acredito que ainda temos um longo caminho de debates até o destino desta reforma. A estratégia de iniciar o processo com um passo inicial mais tímido, apenas unificando PIS e Cofins em um imposto único, pode ter sido uma jogada estratégica para que o debate caminhe d...

Os ativos de risco estão abrindo com leve viés negativo, após bom desempenho na segunda-feira. Destaque para a queda das commodities e a alta do dólar, em movimento reverso ao que observamos nos últimos dias.   Reforço aqui minhas palavras da semana passada:   O “rompimento” da banda superior das bolsas ao longo da semana - que eu vinha descrevendo como os 3.200 no S&P500 e os 100.000 no Ibovespa – estamos claramente buscando um novo patamar para esses ativos.   Qual será essa nova “banda”, ainda parece cedo para termos uma claridade, mas a depender da dinâmica das bolsas até o momento, podemos, eventualmente, ter feito um “pico” de curto-prazo.   Isso não significa que teremos um “sell-off” rápido e acentuado. Podemos operar em “bandas” mais estreitas, podemos ter realizações de lucro pontuais. Por enquanto, a situação ainda é fluída.   A agenda de resultados corporativos ganhará força novamente hoje, assim como o debate em torno do paco...

"Seja cuidadoso quando todos estiverem eufóricos e seja eufórico quando todos estiverem cuidadosos" Warren Buffett A gestão ativa e portfólios diversificados nunca foram tão importantes.  Segue um "gostinho" do que fazemos para nossos clientes na TAG Investimentos. TAG Investimentos

Após alguns dias de realização de lucros, os ativos de risco estão abrindo a semana em tom um pouco mais positivo. Contudo, desafios ainda existem e precisam ser monitorados.   Para não soar repetitivo, segue o meu podcast semanal, onde comento com mais exatidão e clareza o cenário econômico que vejo pela frente: https://anchor.fm/tag-investimentos .   Gostaria de ressaltar dois destaques essa manhã. O primeiro fica por conta da forte alta dos metais preciosos. O movimento vem sendo puxado pela Prata, mas seguido de perto pelo Ouro, o metal precioso mais conhecido do “grande público”. Os gráficos falam por si só:   Não é de hoje que advogo pela alocação em Ouro em parte dos portfólios, especialmente dos portfólios internacionais. Acredito que o atual ambiente de “ debasement ” das moedas, com excesso de liquidez global, irá ter a alta dos metais preciosos como grande consequência.   Contudo, diante do movimento “parabólico” atual, acredito que exist...

No podcast desta semana expliquei que estamos entrando na terceira fase deste mini ciclo econômico, em que a recuperação será mais heterogênea e errática entre regiões do mundo e setores da economia. Vencemos algumas batalhas nestes últimos meses, mas a guerra continua. Aproveitem! https://anchor.fm/tag-investimentos