Daily News – Brasil: Agenda econômica liberal avança.

As bolsas globais estão apresentando leve queda essa manhã. A despeito de meu viés conhecidamente negativo com o cenário internacional, ainda é cedo para acreditar que seja uma mudança de tendência para os mercados globais.

O Ouro mantém sua trajetória de rápida e acentuada alta, o JPY aprecia e os juros dos países desenvolvidos seguem em queda de taxas – em movimento que tenho chamado à atenção há algumas semanas e me parecem ser sinais negativos para o ambiente global de risco.

No Brasil, destaque para a aprovação da abertura do mercado de Gás Natural por parte do Governo, em mais um expressivo avanço na agenda econômica liberal do país: https://www.valor.com.br/brasil/6318255/conselho-aprova-abertura-do-mercado-de-gas.

O mercado está, com razão, focado na Reforma da Previdência, mas outras frentes estão sendo abertas e avançando na agenda estrutural do país. Não podemos perder isso de vista.

Nesta mesma linha, as debentures de infraestrutura podem ter novas isenções com o intuito de estimular o mercado de capitais: https://www.valor.com.br/financas/6318035/debenture-de-infraestrutura-tera-nova-isencao.

Com os bancos públicos reduzindo participação no mercado, é natural que o setor corporativo acesse mais o mercado de capitais, seja via emissão de dívida, seja via emissão de ações. Este é um desenvolvimento extremamente saudável para a economia do país, pois torna o mercado mais acessível, dinâmica e justo para todos os tipos de empresa e setores.

Sigo com viés negativo para o mercado internacional, recomendando um portfólio relativamente defensivo, com Ouro, JPY, Duration nos EUA, puts de S&P e spreads de Itália contra Bund. Este é um posicionamento antigo e balanceado, com intuito de navegar um cenário global desafiador.

Continuo mais construtivo com Brasil e seus ativos. Comentei mais a fundo aqui: https://mercadosglobais.blogspot.com/2019/06/artigo-investindo-em-um-novo-brasil.html.